Hoy miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales de EUA (US Bureau of Labor Statistics) publicó los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final correspondiente a enero de 2016. En particular, el IPP de cemento aumentó 2.6% mensual durante enero, después de dos meses de crecimiento prácticamente nulo. En una base anual, enero de 2016 fue +5.6% vs. enero de 2015.
Principales conclusiones. Consideramos que los datos del IPP muestran que los productores estadounidenses de cemento están implementando aumentos de precios de doble dígito en varios de sus principales mercados. Esta circunstancia coincide con los comentarios de la administración de Cemex durante la conferencia de resultados del 4T15, en la que indicó que había implementado aumentos de precios en dólares de doble dígito en el 50% de sus mercados en EUA, y estima haber concretado un promedio ponderado de 57% de estos. La administración añadió que en abril esperan llevar a cabo otra ronda de aumentos de precios similares.
En general, consideramos que el incremento de 2.6% en lo que va del año es favorable para nuestra tesis de que Cemex alcanzará nuestro estimado de un crecimiento de 4% en la región para 2016. Asimismo, es importante mencionar que el peso se estaba apreciando casi 3% intradía vs. el dólar (al momento de la redacción de este reporte), después de que el Banco de México (Banxico) aumentara su tasa de fondeo de referencia en 50 p.b. y anunciara otras medidas para apuntalar el peso.
Hoy miércoles vemos dos factores clave que actúan como catalizador para las acciones de Cemex.
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