Mineral de hierro. El repunte del precio del mineral de hierro durante 2016 nos han sorprendido, y revisamos nuestros estimados a US$55/tonelada en el 2S16 (vs. US$47/tonelada anteriormente) y a US$45/tonelada en 2017 (vs. US$42/tonelada anteriormente). Estas proyecciones siguen siendo relativamente pesimistas, ya que esperamos una contracción de 1% de la producción de acero en China durante 2017, y un mayor aumento de la oferta a bajos precios.
Metales base y metales preciosos. Los precios de los metales base subirían en 2017, especialmente el níquel (+5%) y el zinc (+7%), aunque el cobre se mantendría sin cambios. Asimismo, los precios del oro (+2%) y de la plata (+8%) también aumentarían.
Recomendaciones. Reiteramos nuestra recomendación de Compra para las acciones de Grupo México y de Venta para las acciones de Industrias Peñoles.
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