BANAMEX : Bancos de México El crecimiento de la cartera de créditos al consumo se mantiene sólido, +13% anual; mes positivo para Santander, Inbursa y Banregio; principales datos de la CNBV de octubre de 2016

 

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La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) divulgó datos de la cartera de crédito del sector bancario en México el 5 de diciembre de 2016, correspondientes al mes de octubre de 2016. Estas son las principales conclusiones:

 

Sistema bancario mexicano. Los créditos en el sistema bancario mexicano se mantuvieron sólidos, al aumentar 14% anual, en línea con el rango de 13.5%-14% que ha mantenido en los últimos meses. El crecimiento se vio impulsado por los créditos comerciales (18% anual) y por los créditos al consumo (13% anual). El índice de morosidad o cartera vencida del sistema bancario mexicano mejoró 10 p.b. (ya que una mejora de 20 p.b. en el índice de morosidad de los créditos comerciales se vio más que compensado por un aumento de 10 p.b. en el índice de cartera vencida de los créditos al consumo).

 

Banorte: Los créditos al consumo continúan liderando la expansión. La cartera crediticia total de Banorte aumentó 11% anual en octubre y continúa siendo impulsada por el segmento de créditos al consumo (15% anual), lo cual apoya nuestra tesis de inversión para la acción. De hecho, Banorte ha ganado una participación de mercado de 15 p.b. en los créditos al consumo en los últimos 12 meses. El índice de morosidad de Banorte se contrajo 20 p.b. mensual, ayudado por el menor índice de morosidad en los créditos comerciales (lo cual reflejó probablemente un mayor número de castigos). La utilidad neta del banco en octubre estuvo en su mayoría en línea con el promedio de los meses anteriores.

 

Santander México (Sanmex): El mejor mes del año. Sanmex reportó el mejor mes en lo que va del año, ya que la utilidad neta aumentó 17% anual, impulsado por el sólido crecimiento del margen financiero, los sólidos ingresos de intermediación y mayores recuperaciones. La cartera de crédito total de Sanmex se expandió 15% en octubre (es decir, por encima del sistema y de su par Banorte), debido principalmente a una aceleración de los créditos comerciales (21% anual), seguido de los créditos al consumo (11% anual). El índice de cartera vencida de Sanmex se contrajo 30 p.b. mensual, liderado por el menor índice de morosidad de la cartera de créditos comerciales (lo cual reflejó probablemente un mayor número de castigos).

 

Inbursa: Sólida recuperación de la utilidad neta, pero aumento en el índice de morosidad de los créditos al consumo. La utilidad neta del banco se recuperó significativamente en octubre, siendo la mayor del año (P$1,500 millones), lo cual reflejó el sólido crecimiento del margen financiero y la fortaleza de los ingresos por intermediación. La cartera crediticia de Inbursa aumentó 20% anual, ayudado por el crecimiento del 15% de la cartera de créditos comerciales, la expansión de 20% anual de los créditos al consumo, y el aumento de 77% anual de los créditos hipotecarios. El índice de cartera vencida de Inbursa se expandió 10 p.b. mensual, debido principalmente a un aumento de 50 p.b. mensual de los créditos al consumo.

 

Banregio: Otro mes sólido. La cartera crediticia de Banregio aumentó 23% anual, después de que los créditos a compañías subieran 22% anual y los créditos al consumo y los créditos hipotecarios (los cuales representan el 12% de la cartera crediticia total) se expandieran 43% y 27% anual, respectivamente. El índice de morosidad de Banregio mejoró 10 p.b. mensual. La utilidad neta en octubre fue sólida (más de 2x vs. la utilidad neta de octubre de 2015), debido principalmente al sólido crecimiento del margen financiero y a las bajas provisiones por riesgos crediticios.

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