INTERCAM BANCO. Resultados de la subasta de valores gubernamentales

Esta semana se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con
ajustes a la baja en las tasas de CETES en comparación con la subasta
anterior.
El total de CETES subastados fue de 49,300 millones de pesos.
En lo que se refiere a la colocación de CETES de 28 días, el mercado demandó
20,808.14 millones de pesos, de los cuales se colocaron 10,000 millones a una
tasa ponderada de 11.30%, aumentando 2 pb respecto a la subasta anterior. Esto
implicó una demanda de 2.08 veces el monto colocado
En el plazo de 91 días la tasa de colocación fue de 11.33%, es decir, 4 pb menor
a lo visto la semana pasada (11.37% prev.). Este instrumento registró una
demanda de 3.10 veces el monto colocado de 10,000 millones de pesos.
En cuanto al plazo de 175 días, se colocaron 11,100 millones de pesos a una tasa
de 11.28%, cayendo en 9 pb respecto a la subasta previa (11.37% prev.). Existió
una demanda de 4.57 veces el monto colocado.
Finalmente, en el plazo más largo (706 días) la demanda fue de 2.48x y los
instrumentos se colocaron a una tasa de 10.71% por un monto de 18,200 millones
de pesos. La tasa de colocación disminuyó 25 puntos base en comparación con la
subasta anterior (10.96% prev.).
La tercera subasta de valores gubernamentales del año vio ajustes a la baja en
casi toda la curva de los Cetes con excepción del instrumento a 3 meses que tuvo
un ligero incremento. Cabe destacar que el instrumento a 6 meses tuvo la mayor
demando en la subasta (4.57x). La semana pasada lo más relevante fue la
publicación del dato de inflación en México correspondiente a diciembre donde la
lectura superó las expectativas del mercado. Adicionalmente, las Minutas de
Banco de México ya habían adelantado que aún no hay consenso sobre recortes
a la tasa de referencia. En consecuencia, el mercado podría estar disminuyendo
la probabilidad de ver un recorte en la próxima reunión de política monetaria de
Banxico para el 8 de febrero.
En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos
de 1 y 3 años. Para el instrumento a menor plazo se colocaron 8,000 millones a
una sobretasa de 0.12%, aumentando en 1 pb respecto a la subasta anterior. A 3
años se colocaron 3,500 millones a una sobretasa de 0.20%, permaneciendo sin
cambios respecto a la subasta precedente. Cabe destacar que el instrumento a 1
años tuvo la mayor demanda en números absolutos (27,450 millones) pero en
veces solicitado el monto de colocación, la mayor demanda fue para el instrumento
de 3 años (5.17x).
Finalmente, a largo plazo se subastaron Bonos a 5 años y Udibonos a 30 años
(nov’50). Los bonos se colocaron 13,500 millones de pesos a una tasa de 9.05%,
disminuyendo en 21 pb con respecto a la semana anterior, implicando una
demanda de 2.25x. Por su parte, de los Udibonos se colocaron 1,150 millones de
udis a una tasa de 4.28%, 7 pb menor a la subasta previa con una demanda de
1.74x

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