INTERCAM BANCO. Encuesta de expectativas del Banco de México, abril 2024

Se publicó la encuesta de expectativas de analistas privados del Banco de México
correspondiente a abril donde las expectativas de inflación general para el cierre
de 2024 aumentaron respecto a la encuesta anterior y para 2025 se mantuvieron
en niveles similares.
Las expectativas de crecimiento del PIB real para 2024 y 2025 se revisaron a
la baja con respecto a la encuesta precedente, si bien la mediana de los
pronósticos para 2025 se mantuvo constante. Para el cierre de este año, las
expectativas disminuyeron de un nivel 2.40% en marzo a 2.25% en abril. En cuanto
a 2025, las expectativas de crecimiento se mantuvieron sin cambios en 1.80%.
Para 2026, las expectativas de crecimiento son de 2.20% (2.30% prev.). Por
último, el promedio de crecimiento para los próximos 10 años disminuyó a 2.00%
(2.10% prev.).
Las expectativas de inflación general para los cierres de 2024 y 2025
aumentaron en comparación a la encuesta de marzo; al tiempo que las
expectativas para la inflación subyacente se mantuvieron en niveles
similares. Se espera que la inflación general cierre en 4.20% en el 2024 (4.10%
prev.). En 2025, se espera una inflación general en niveles de 3.71%. Para el
componente subyacente, el estimado disminuyó a 4.10% para el 2024 (4.15%
prev.) y se mantuvo sin cambios en 3.72% para 2025. En cuanto a las expectativas
de inflación para los próximos 12 meses, los pronósticos disminuyeron ligeramente
respecto a la encuesta precedente, ubicándose en 3.91% para la inflación general
(3.92% prev.) y en 3.88% para la subyacente (3.92% prev.). En el largo plazo, los
especialistas del sector privado estiman que la inflación general y subyacente se
encuentren en niveles de 3.63% y 3.66%, respectivamente
Para la tasa de referencia, los especialistas aumentaron las expectativas
para el cierre de 2024 y 2025. Los analistas esperan que para el cierre de 2024,
la tasa de referencia se encuentre en un nivel de 10.00% (9.50% prev.), es decir,
esperan recortes por 100pb durante el resto del año. Esto luego de que Banxico
anunció un primer recorte de 25pb en su anuncio de política monetaria de marzo.
De esta forma, para 2025, los especialistas esperan que la tasa de fondeo
interbancario se reduzca otros 225pb para colocarse en un nivel de 7.75% (7.50%
prev.).
En cuanto al tipo de cambio, las expectativas para la paridad peso dólar
disminuyeron para los cierres de 2024 y 2025 en relación a la encuesta
precedente. La expectativa para el cierre del 2024 es de un peso por dólar en
niveles de 17.89 (18.10 prev.), mientras que se espera que el tipo de cambio cierre
el 2025 en niveles de 18.65 (18.85 prev.).
Finalmente, las expectativas de crecimiento del PIB de Estados Unidos para
2024 aumentaron en relación a la encuesta anterior, en tanto que para 2025
permanecieron en niveles cercanos. Para el 2024 la expectativa aumentó a
2.40% de crecimiento (2.10% prev.). En cuanto al 2025, se espera que la
economía americana presente una desaceleración, por lo que la expectativa de
crecimiento del PIB de Estados Unidos es de 1.80%.

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