Resultados de la subasta de valores gubernamentales

Esta semana se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con
ajustes mixtos en las tasas de CETES en comparación con la subasta
anterior.
El total de CETES subastados fue de 48,800 millones de pesos.
En lo que se refiere a la colocación de CETES de 28 días, el mercado demandó
32,628.27 millones de pesos, de los cuales se colocaron 10,000 millones a una
tasa ponderada de 11.03%, aumentando 8 puntos básicos (pb) respecto a la
subasta anterior (10.95% prev.). Esto implicó una demanda de 3.26 veces el monto
colocado
En el plazo de 91 días la tasa de colocación fue de 11.15%, incrementándose en
2 pb respecto a la subasta previa (11.13% prev.). Este instrumento registró una
demanda de 3.40 veces el monto colocado de 12,000 millones de pesos.
En cuanto al plazo de 175 días, se colocaron 12,600 millones de pesos a una tasa
de 11.25%, es decir, 1 pb menor en comparación con la subasta previa (11.26%
prev.). Existió una demanda de 3.38 veces el monto colocado.
Finalmente, en el plazo más largo (707 días) la demanda fue de 3.64x y los
instrumentos se colocaron a una tasa de 11.26% por un monto de 14,200 millones
de pesos. La tasa de colocación disminuyó en 17 puntos base en comparación
con la subasta anterior (11.43% prev.).
La subasta de valores gubernamentales de esta semana vio ajustes a la baja en
la parte corta de la curva de los Cetes; al tiempo que en la parte más larga lo
rendimientos de los instrumentos disminuyó. Cabe destacar que la mayor
demanda la tuvo el Cete de 2 años (3.64x). En general, los instrumentos se
mantuvieron en niveles similares a los observados en las subastas anteriores. Esta
semana tendremos anuncio de política monetaria del Banco de México donde
esperamos que mantengan la tasa de fondeo sin cambios en 11.00% y dejen ver
al mercado un comunicado con un tono hawkish con respecto al entorno
inflacionario incierto. Adicionalmente, se dará a conocer la inflación para el mes
de abril donde estimamos se ubique en 4.67% a/a.
En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos
de 1 y 3 años. Para el instrumento a menor plazo se colocaron 9,300 millones a
una sobretasa de 0.08%, manteniéndose sin cambios respecto a la subasta
anterior. A 3 años se colocaron 4,500 millones a una sobretasa de 0.17%, también
sin cambios en comparación a la subasta previa. Cabe destacar que el instrumento
a 1 año tuvo la mayor demanda en números absolutos (28,280 millones) pero en
veces solicitado el monto de colocación la mayor demanda fue para el instrumento
de 3 años (3.61x).
Finalmente, a largo plazo se subastaron Bonos a 30 años y Udibonos a 3 años
(dic’26). Los bonos se colocaron 12,500 millones de pesos a una tasa de 9.65%,
aumentando en 5 pb con respecto a la semana anterior, implicando una demanda
de 1.92x. Por su parte, de los Udibonos se colocaron 950 millones de udis a una
tasa de 6.56%, 63 pb menor a la subasta previa con una demanda de 3.02x.

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