La Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 25 puntos base el objetivo parala Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.50%, con efectos a partir del 27 deseptiembre de 2024.

Anuncio de Política Monetaria
26 de septiembre de 2024
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 25 puntos base el objetivo para
la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.50%, con efectos a partir del 27 de
septiembre de 2024.
Los indicadores disponibles sugieren que durante el tercer trimestre de 2024 el ritmo de crecimiento de
la actividad económica mundial habría sido similar al del trimestre anterior, aunque con un desempeño
heterogéneo entre países. En las economías avanzadas la inflación general se ubica más cerca de las
metas de los bancos centrales, en comparación con lo observado a principios de año. La Reserva
Federal recortó en 50 puntos base su tasa de referencia. Otros bancos centrales la redujeron en menor
medida y algunos la mantuvieron sin cambios. La volatilidad en los mercados financieros internacionales
se mitigó y las tasas de interés gubernamentales disminuyeron. Entre los riesgos globales destacan el
agravamiento de las tensiones geopolíticas, la prolongación de las presiones inflacionarias, mayor
volatilidad en los mercados financieros y, en menor medida, los retos para la estabilidad financiera.
Desde la decisión de política monetaria previa, el peso mexicano continuó exhibiendo una marcada
volatilidad. La curva de rendimientos de valores gubernamentales presentó movimientos a la baja, sobre
todo en los plazos cortos. La actividad productiva nacional atraviesa por un periodo de debilidad, en un
contexto de elevada incertidumbre por factores externos e internos. En el mercado laboral, el empleo se
ha desacelerado. El balance de riesgos para la actividad económica se mantiene sesgado a la baja.
La inflación general anual disminuyó de 5.57% en julio a 4.66% en la primera quincena de septiembre.
Ello ante cierta reversión en los choques de oferta que han afectado al componente no subyacente.
Además, la inflación subyacente mantuvo su tendencia a la baja y se situó en 3.95% en la primera
quincena de septiembre. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2024 se incrementaron.
En contraste, las correspondientes al componente subyacente disminuyeron. Las de mayor plazo
permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.
Los pronósticos para las inflaciones general y subyacente se ajustan ligeramente a la baja para algunos
trimestres en el corto plazo. Se sigue esperando que la inflación general converja a la meta en el cuarto
trimestre de 2025 (ver cuadro). Estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) persistencia de la
inflación subyacente; ii) mayor depreciación cambiaria; iii) mayores presiones de costos; iv) afectaciones
climáticas; y v) escalamiento de conflictos geopolíticos. A la baja: i) una actividad económica menor a la
anticipada; ii) un menor traspaso de algunas presiones de costos; y iii) que el efecto de la depreciación
cambiaria sobre la inflación sea menor al anticipado. Se considera que el balance de riesgos respecto
de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza. Sin
embargo, el panorama inflacionario ha venido mejorando, luego de los profundos choques ocasionados
por la pandemia y la guerra en Ucrania. Los niveles actuales de inflación subyacente y la perspectiva de
que siga disminuyendo dan cuenta de esta mejoría.
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La Junta de Gobierno evaluó el comportamiento de la inflación y de sus determinantes, así como de las
expectativas de inflación. Consideró la naturaleza de los choques que han afectado al componente
no subyacente y la previsión de que sus efectos sobre la inflación general sigan disipándose en los
siguientes trimestres. Tomó en cuenta la trayectoria que ha seguido el componente subyacente y que
se prevé que este continúe descendiendo. Valoró que, si bien el panorama inflacionario aún amerita una
postura restrictiva, la evolución que ha presentado implica que es adecuado reducir el grado de
apretamiento monetario. Así, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en
25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 10.50%.
Hacia delante, prevé que el entorno inflacionario permita ajustes adicionales a la tasa de referencia.
Tomará en cuenta la perspectiva de que los choques globales continuarán desvaneciéndose y los
efectos de la debilidad de la actividad económica. Considerará la incidencia de la postura monetaria
restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación a lo largo del
horizonte en el que opera la política monetaria. Las acciones que se implementen serán tales que la
tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la
convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco
Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus
esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.
Votaron a favor de la decisión Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, Irene Espinosa Cantellano
y Omar Mejía Castelazo. Votó a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a
un día en un nivel de 10.75% Jonathan Heath