La Secretaría de Economía (SE) informó que del 1 de enero a septiembre de
2024, se han identificado 209 anuncios de inversión por un total estimado en
64,703 millones de dólares (mdd). Estas inversiones se suman a los 110,744
mdd que fueron anunciados en el 2023. La SE señaló que se espera que este
monto ingrese al país en los próximos dos o tres años y que tendrían un
impacto de 99,709 nuevos empleos.
Los principales países de origen son: Estados Unidos con el 46% del total,
seguido por Alemania con el 11% y España con el 8%. Sin embargo, de acuerdo
con la SE, se observa el ingreso de China, Argentina, Francia y Portugal entre
los principales países interesados en invertir en México, especialmente en el
rubro automotriz, gas natural y fertilizantes.
Como se ha visto en el pasado, el principal sector económico es el
manufacturero que representa el 56% de los anuncios de IED, seguido por
construcción con el 12%, comercio 11%, medios masivos 10% y transporte
8%. Del sector de manufactura destacan las bebidas, automóviles, autopartes,
hierro y acero y componentes electrónicos.
Las principales entidades federativas en captación de inversión son:
Querétaro 11%, Nuevo León 11%, Veracruz 10% y Estado de México 10%. Cabe
destacar que los principales anuncios públicos nuevos son los siguientes:
Constellation Brands, cerveza (4,600 mdd), Iberdrola, plantas de energía
(4,600 mdd), Stellantis, automóviles (1,600 mdd).
¿Cómo vamos en la balanza
comercial? – agosto
En agosto del 2024, se registró un déficit comercial (exportaciones menos
importaciones) de 4,868 millones de dólares, que se compara con un déficit
de 1,278 mdd en el mismo mes del 2023. De esta forma, en el acumulado de
enero a agosto del 2024, la balanza comercial presentó un déficit de 10,438
mdd, saldo que se compara con un déficit de 8,428 mdd en el mismo periodo
del año anterior.
Alejandra Marcos
amarcos@intercam.com.mx
Alberto Vargas
avargasm@intercam.com.mx
Eduardo López Ponce
elopezp@intercam.com.mx

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BOLETÍN MENSUAL | No. 10 | 4 de octubre de 2024 Nearshoring: Cómo vamos mes a mes
En el octavo mes del 2024 observamos una caída en las exportaciones, que
presentaron un retroceso anual de -1.0%, reflejo de un descenso de -26.6%
en las exportaciones petroleras y un aumento en 0.6% en las no petroleras. Al
interior de las exportaciones no petroleras, las dirigidas a EE.UU. avanzaron en
2.2% a/a y las canalizadas al resto del mundo retrocedieron en -7.7% a/a. Por tipo
de mercancía, las exportaciones de productos manufacturados aumentaron
en 0.6% derivado de aumentos en las exportaciones de maquinaria y equipo
especial para industrias diversas (15.5%), productos de la minerometalurgia
(4.2%), equipo profesional y científico (4.1%) y alimentos, bebidas y tabaco
(3.3%). Por su parte, las exportaciones de productos automotrices registraron
una caída anual de 3.3%, la cual fue reflejo de descensos de 0.7% en las ventas
canalizadas a EE.UU. y de 17.4% en las dirigidas a otros mercados. Así, en
los primero ocho meses de 2024, el valor de las exportaciones totales sumó
406,091 mdd, lo que significó un crecimiento anual de 3.6%. En este mismo
periodo de tiempo, la estructura del valor de las exportaciones de mercancías
fue la siguiente: bienes manufacturados 89.5%, productos petroleros 4.8%,
bienes agropecuarios 4.0% y productos extractivos no petroleros 1.7%.
En cuanto a las importaciones, estas registraron un avance de 5.7% a/a en
agosto del 2024. Este resultado provino de un avance anual en 8.8% en las
importaciones no petroleras y de un retroceso en -26.0% en las petroleras.
Por tipo de bien, las importaciones de bienes de consumo disminuyeron en
-1.3% a/a como resultado de un incremento de 11.7% en las importaciones
de bienes de consumo no petroleros y de un retroceso de -49.8% en las de
bienes de consumo petroleros (gasolina y gas butano y propano). Por su
parte, los bienes de uso intermedio crecieron en 8.2% respecto al mismo mes
del año anterior, ante un aumento de 9.8% en las importaciones no petroleras
y de una reducción de -12.3% en las petroleras. En lo que corresponde a las
importaciones de bienes de capital, estas alcanzaron los 5,071 mdd, lo cual
implicó un descenso anual de -2.6% respecto a agosto del 2023. En el periodo
enero-agosto del 2024, el valor acumulado de las importaciones totales fue
de 416,529 mdd (+4.0% vs mismo periodo del 2023) y su distribución fue la
siguiente: bienes de uso intermedio 75.7%, bienes de consumo 14.5% y bienes
de capital 9.8%.
En general, los datos preliminares de la balanza comercial de México
correspondiente al mes de agosto mostraron el mayor déficit comercial
registrado desde agosto de 2022. De esta forma, el saldo comercial sumó
tres meses consecutivos con resultados negativos. En lo que va del año, solo
en los meses de marzo y mayo se han obtenido saldos superavitarios.
Location, location, location
Pese a que en el contexto actual persisten varios retos y obstáculos que
podrían incidir en el apetito para invertir en México, es importante tener
presente que el principal atractivo del país para atraer inversiones asociadas
al nearshoring es la ubicación geográfica. La cercanía con el mercado
estadounidense se traduce en una reducción significativa en los costos y
tiempos de traslado comparado con otras regiones como Asia y América
del Sur. Para citar ejemplos, aunque varía según el destino, los embarques

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BOLETÍN MENSUAL | No. 10 | 4 de octubre de 2024 Nearshoring: Cómo vamos mes a mes
desde México hacia EE.UU. pueden tener una duración de menos de 10 días,
mientras que los embarques provenientes de China tardan entre 18-32 días y
desde Brasil cerca de 20 días.
Lo anterior, sumado a otras ventajas como el tratado comercial, menores
costos de mano de obra, rentas más bajas e infraestructura integrada al
mercado estadounidense, están detrás de la demanda por espacio industrial
que se ha observado en los últimos años.
De acuerdo con información de CBRE, al primer semestre del año la demanda
de espacio industrial, asociado al nearshoring, fue por 1.2 millones de metros
cuadrados, lo que representa un crecimiento de 39% respecto al mismo
período del año anterior. Un 57% de la demanda de espacio corresponde a
expansiones de empresas ya existentes, mientras que un 47% es demanda de
empresas nuevas.
La ocupación industrial, en los principales mercados, se ubica en 97%, lo cual
sigue siendo un nivel elevado y da cuenta de cómo la demanda ha crecido a
un ritmo superior a la oferta de espacio. Lo anterior también se ha reflejado en
los incrementos en rentas promedio. No descartamos que pudiera darse una
desaceleración en la demanda de espacio, ante el escenario actual en donde
los cambios políticos en México y EE.UU. pudieran estar generando más
incertidumbre, y la pausa de algunos proyectos productivos, sin embargo,
para el corto y mediano plazo, consideramos que la ocupación seguiría
manteniéndose en niveles sanos.
Actualmente, la superficie en construcción en los principales mercados
industriales es de 4.1 millones de metros cuadrados, lo que representa un 6.2%
del inventario total. Se estima que un 65% de la construcción corresponde
a espacios built to suit o pre arrendados, por lo que solo el restante 35%
son espacios especulativos. En un escenario negativo, en donde el espacio
especulativo se quedara vacante, la desocupación subiría de 3.1% a 5.3%, que
sigue siendo bajo. Si estresáramos aún más el escenario y asumimos que todo
lo que se construye actualmente quedará vacante, la tasa de desocupación
subiría a 9.3%, nivel aún sano