INVEX. Los Certificados Bursátiles de Largo Plazo presentaron mayor volatilidad en la parte de tasa fija y de tasa real, ya que sus referencias mostraron alzas considerables durante la semana pasada.

Los Certificados Bursátiles de Largo Plazo presentaron mayor volatilidad en la parte de tasa fija y de tasa real, ya que sus referencias mostraron alzas considerables durante la semana pasada.

En la parte de los Certificados Bursátiles de Largo Plazo con tasa flotante sobre TIIE Fondeo a un día y TIIE a 28 días se observó mayor estabilidad.

La semana pasada se colocaron los Certificados Bursátiles del Instituto del Fondo Nacional para el Consumo de los Trabajadores o Fonacot. Se colocó por un total de $3,700 millones y a una sobretasa de +0.35% sobre TIIE a 28 días y a 3 años. 

Deuda Privada (Comentario emisiones)

GHEMA: Verum ratificó la calificación de la emisión de Certificados Bursátiles con clave de pizarra GHEMA 23 al amparo de un programa dual revolvente por hasta Ps$1,000 millones o su equivalente en UDIS. La calificadora señala que la calificación se basa en la sólida posición comercial como operador de franquicias líder y marcas en los distintos negocios que maneja, además del buen desempeño operativo con tendencias positivas en sus niveles de ingresos y generación de EBITDA.

Opinión: Positivo

En el sentido de que la compañía ha reflejado resultados positivos, aunado a la diversificación por sus distintas líneas de negocio y su creciente presencia geográfica. Adicionalmente y en línea con lo mencionado por la calificadora, se contempla el buen acceso a fondeo que exhibe la compañía, con niveles de liquidez razonables. 

SORIANA: Fitch asignó la calificación de AAA a la emisión propuesta de Certificados Bursátiles de largo plazo de Soriana con clave de pizarra SORIANA 24 a un plazo de 1,092 días y por un monto de Ps$5,000 millones. Los recursos se utilizarán para el refinanciamiento de pasivos, financiamiento de inversión de capital y otros usos corporativos generales.

Opinión: Positivo

Pues la calificadora destaca el posicionamiento de mercado de la compañía, así como su cobertura geográfica en México. Además, considera su capacidad para generar niveles elevados y consistentes de flujo de caja operativo (FCO) y un perfil financiero conservador. También, vale la pena señalar que la calificadora menciona que la compañía cuenta con un portafolio inmobiliario importante que representa una fuente de solvencia y liquidez alternativa. Soriana ha demostrado ser resiliente a escenarios económicos adversos y se enfoca en fortalecer su posición competitiva. 

Próximas Colocaciones

Clave Pizarra	Millones de pesos	Cierre de libro	Plazo	Calificaciones	Tipo	Intermediaros Colocadores	Sobretasas estimadas
BBVAMX 24-3	Hasta 12,000 MM	[23/Oct/2024]	3.5 años	AAA mx por S&P	Certificados Bursátiles Bancarias	BBVA	Tasa Variable (TIIE1   PB)
BBVALMX 24-2 (Re)			6.5 años				Fixed
BBVAMX 24-2*			6.5 años	AAA (mex) por Fitch Ratings			Fixed (M31)
NAFR 24S	De 3,000 MM – 6,000 MM	[30/Oct/2024]	2.5 años	AAA H Ratings  AAA (mex) por Fitch Ratings	Certificados Bursátiles Bancarias	BBVA	Tasa Variable (TIIE1)
COMPART 24-2S	Hasta 1,600 MM	[11/Nov/2024]	3.5 años	AA (mex) Fitch Ratings            Aa2.mx por Moody´s	Certificados Bursátiles Bancarios	Actinver – Banorte	Tasa Variable (TIIE28)
SORIANA 24	Hasta 3,000 MM	[13/Nov/2024]	3 años	AAA (mex) por Fitch Ratings  AAA por  HRatings	Certificados Bursátiles Qurografarios	Santander – Scotiabank	Tasa Variable (TIIE28)
CAMSCB 24U	Hasta 5,000 MM	[15/Nov/2024]	30 años	AAA ( E ) por  HRatings AAA (mex) vra  Fitch Ratings	Certificados Bursátiles Estructuradas	Banorte – BBVA – Santander	Fixed(UDI40)
FIMUBCB 24	Hasta 2,000 MM	[21/Nov/2024]	4.5 años	AAA (E) (mex) H Ratings  Fitch AAA (mex) vra	Certificados Bursátiles Estructuradas	Bnte – Bursam – CI – Intercam	Tasa Variable (TIIE28)
AUNETCB 24-2U	Hasta 13,000 MM	[06/Dic/2024]	32 años	AAA (E) H Ratings  AAA (mex) por Fitch Ratings	Certificados Bursátiles Estructuradas	BBVA	Fixed(UDI40)

Cambios en las calificaciones

EMISIÓN	CALIFICADORA	MOVIMIENTO	CALIFICACIÓN	PERSPECTIVA
GICSA 16U	S&P	BAJA	CC desde B	Negativa
GICSA 19,17, 15, 18U	S&P	MANTIENE	B	Negativa
GHEMA 23	VERUM	MANTIENE	A	Estable
AQUACB 24X	FITCH	MANTIENE	AAA	Estable
DOIHICB 13	FITCH	MANTIENE	AAA	Estable
NAFF 260925	HR	MANTIENE	AAA	Estable
Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo de NAFIN	HR	MANTIENE	AAA	Estable
Certificados Bursátiles Bancario de Scotiabank	FITCH	MANTIENE	AAA	Estable
BRHSCCB06-3U y 2U	FITCH	MANTIENE	C	No Disponible
BRHSCCB06-4U	FITCH	MANTIENE	D	No Disponible
BRHSCCB06	FITCH	MANTIENE	CCC	No Disponible
HSBC 17-2	FITCH	MANTIENE	AAA	Estable
CETELEM 21-4, 22, 22-2, 22-3 y 22-4	FITCH	MANTIENE	AAA	Estable
SALUD 20 y 21	VERUM	BAJA	A+ desde AA-	Negativa desde Estable
SORIANA 24	FITCH	ASIGNA	AAA	Estable
BWMX 21X, 21-2X, 23 y 23-2	HR	MANTIENE	AA	Estable

Sobretasas

Sobretasas en la parte de tasa revisable observan estabilidad y ligeras disminuciones, aunque hubo una fuerte baja en los Certificados Bursátiles Bancarios de Banco Compartamos.