Citibanamex. Durante septiembre el déficit comercial fue de 579 millones de dólares (md).

Durante septiembre el déficit comercial fuede579
millones de dólares (md).

Inclusión financiera 2023: mejora, aunque persisten contrastes regionales

Durante septiembre el déficit comercial fuede579
millones de dólares (md). Ello ante una nula
variación anual en las exportaciones y una caída de
1.8% en las importaciones, y después de haber
registrado-4,868 md un mes antes.
Mercados Financieros
• Bolsas al alza en EUA con los inversionistas a la
espera del resto de reportes trimestrales. El S&P
500, el Nasdaq y el Dow Jone aumentaron 0.4%,
0.5%, y 0.7% respectivamente. En renta fija, los
bonos del Tesoro a 2 años se ubican en 4.15%
(+4.7pb)ya10años,en4.28%(+4.0pb).
• Caen precios del petróleo en el contexto del
conflicto en Medio Oriente. El Brent cotiza en 71.7
dólares (-5.7%), y el WITen67.6 dólares(-5.8%).
• Elpesoseman tiene depreciado dada la aversión al
riesgo asociada a las elecciones en EUA. A media
jornada, el USDMXN se ubica en 20.00 pesos por
dólar, 0.1% másque el cierreanterior.
Mañana
Nota especial
Mejora la inclusión financiera en 2023, persisten
contrastes regionales. A través de nuestro Índice
Citibanamex de Inclusión Financiera-construido
mediante 14 variables de acceso y uso de los servicios
financieros de la banca múltiple-, estimamos el estado
de la inclusión en México, tanto en entidades
federativas como en los municipios del país. Los
resultados señalan que en 2023 la inclusión financiera
avanzó, aunque con cambios menores entre las
entidades. Ciudad de México, Baja California Sur,
Nuevo León y Quintana Roo se mantuvieron en el
estrato de inclusión financiera muy alta. A nivel
municipal, el avance es más perceptible. Se registró
una disminución del número de municipios en el
estrato de inclusión financiera muy baja, mientras el
segmento medio parece fortalecerse al aglutinar un
mayor número de municipios. Aún con los avances
detectados, persisten rezagos geográficos en la
inclusión financiera.
Ver documento completo: “Índice
Citibanamex de Inclusión
Financiera
. Edición2024”.
• Para EUA conoceremos la confianza del consumidor
durante octubre.

Caída en bienes intermedios arrastra importaciones

Durante septiembre el déficit comercial fue de 579
millones de dólares (md). El cual se originó de una
variación nula anual en las exportaciones (49,626 md)
y la caída de-1.8% en las importaciones (50,205 md).
El déficit petrolero fue de 1,220 md, y la balanza no
petrolera registró unsuperávitde641md.
Con cifras desestacionalizadas (cd), las
exportaciones cayeron 1.0% mensual. Se registraron
caídas a través de los componentes, con las petroleras
disminuyendo-14.3%, mientras que las no petroleras
lo hicieron en-0.4%. Al interior de las últimas, destaca
que las manufactureras se redujeron-1.0%, con las
automotrices cayendo-4.5%, mientras que las no
automotrices aumentaron 0.8%. De igual forma,
aumentaron las extractivas (25.7%) y las agropecuarias
(5.0%).
Por su parte, las importaciones disminuyeron-5.7%
mensual, lamayorcaídamensualdesdeabrilde2021.
Ya que los bienes intermedios cayeron-6.9%, los de
consumo-2.4% y los de capital-0.8%. Aunque las
importaciones de bienes de consumo petroleras
(combustibles) fueron las únicas que avanzaron en el
mes (7.7%), las importaciones petroleras totales
disminuyeron-3.1%, y las no petroleras, en-5.9%.

En el periodo enero-septiembre, la balanza comercial
acumula un déficit de 11,017 md. Lo que se traduce en
11.0% más que en el mismo periodo de 2023 (9,926
md). El aumento en las importaciones no petroleras
(6.7%) y la caída en las exportaciones de petróleo crudo
(-21.0%) han sido las principales causas tras este
comportamiento, ya que el crecimiento de las
exportaciones no petroleras (4.2%) y la reducción de
las importaciones petroleras (-29.9%) han favorecido
el balance de bienes del país con el resto del mundo. La
balanza petrolera acumula un déficit de 7,699 md
(16,602 md en el mismo periodo de 2023) y la no
petrolera un déficit de3,317 md (superávit de6,676 md
en2023).
Para todo 2024, estimamos un déficit de la balanza
comercial de-10,000 md.Ello despuésderegistrar un
déficit de-5,470 en 2023 y se explicaría por un
crecimiento anual en las exportaciones de 4.0% y en
las importaciones de4.7%.

Mejora la inclusión financiera en 2023, persisten contrastes regionales

Durante la última década, la inclusión financiera en
México ha avanzado. No obstante, el país aún se
coloca por debajo de países con desarrollo similar. De
acuerdo con cifras del Global Findex del Banco
Mundial, en naciones como Alemania,Suiza,Canadá,
Francia, Japón, y EUA prácticamente todas las
personasmayores de 15 años poseen una cuenta
bancaria en una institución financiera formal. En
Méxicoestamediciónhaavanzadode27%en2011a
46%en2022.Noobstante, enpaísescomoBrasil y
Argentina,lacifrasuperael60%.
Cifras soloparaMéxico señalanque67.8%de la
poblacióncuentaconalgúnproductofinancierocomo
cuentadeahorro,créditoformal,segurosoAfore,de
acuerdoconlosresultadosdelaEncuestadeInclusión
Financiera (ENIF del INEGI), 2021. Particularmente,
paralascuentasdeahorroformal laproporciónesde
49.1%.Sibien,estainformaciónsepuedeconsultara
nivel regional, noes factibleconocer sumétricapor
entidadfederativaopormunicipio.
LaPolíticaNacionaldeInclusiónFinancieraenprode
dimensionar la inclusión financiera estableció el
seguimiento de indicadores en el documento
“Panorama Anual de Inclusión Financiera” de la
ComisiónNacionalBancariaydeValores(CNBV),con periodicidad anual. Los resultados señalan algunas
tendencias favorables hacia 2023. Por ejemplo, el
porcentajedemunicipiosconalmenosunpuntode
accesoaservicios financieros llegóa86%del total,
desde80%elañoprevio.
En2023, loscatorceindicadoresmásimportantespara
medir la inclusión financiera de la bancamúltiple,
contenidos enel reportede laCNBV, aumentaron
respectoal añoprevio, ajustadosporpoblaciónadulta
(Gráfica 1). Este grupo comprende tanto variables de
infraestructura (acceso) como de uso de los servicios

financieros. En línea con los avances tecnológicos, los
contratos que utilizan banca móvil fueron los más
dinámicos al crecer 18.7% en el año, seguidos por las
cuentas de ahorro total con 17.8% (incluyen depósitos
aplazo). Enesteaño,destacaelincrementode0.4%de
las sucursales, después de que en años previos habían
disminuido, siguiendo la tendencia internacional,
asociadaconlamayorparticipacióndelabancamóvil.
Anivel estatal, los indicadores de inclusión financiera
mostraron resultados heterogéneos. En 9 de los 14
indicadores, todas las entidades registraron aumentos
respectoal añoprevio(ajustadosporcada10 miladultos),
con crecimientos que llegaron hasta 80% en las
terminales puntode venta(TPV)en SanLuisPotosío57%
en cuentas de ahorro totales en Oaxaca, por ejemplo. En
tanto, los indicadores donde algunas entidades
reportaron
decrementos
fueron
sucursales,
corresponsales, cuentas transaccionales totales, cuentas
transaccionales tradicionales ytarjetas dedébito.
La dificultad que implica realizar un diagnóstico de los
avances de la inclusión financiera–además de tener en
cuenta los niveles de penetración– por entidad federativa
o municipio es la principal motivación para la construcción
de nuestro Índice Citibanamex de Inclusión Financiera.
Este indicador sucinto permite, con base en 14 variables
financieras, clasificar a las entidades/municipios de
acuerdoconsuniveldeinclusiónfinanciera.1

Índice de inclusión Financiera por entidad federativa
Nuestros cálculos indican que, de 2017 (año del primer
ejercicio) a 2023, la clasificación de las entidades de
acuerdo con su grado de inclusión financiera ha tenido
cambiosmenores(Gráfica2). La Ciudadde Méxicolidera
la lista. En casi todos los indicadores que componen el
índice, la capital del país supera en gran medida a lresto de
las entidades. Incluso, en 2023, solo en dos indicadores
(corresponsales y cajeros automáticos) la CDMX fue
superada por Baja California Sur y Quintana Roo en dichos
indicadores, respectivamente (cifras ajustadas por cada
10 mil adultos). Estas dos entidades, además de Nuevo
León también cuentan con un grado de inclusión
financiera muy alto. Las cuatro entidades se han
mantenido en este segmento en estos años.

Entidades con mayores rezagos económicos también
son las de menor grado de inclusión financiera. De
acuerdo con nuestras estimaciones, en 2023, los
últimos lugares en inclusión corresponden a Chiapas,
Oaxaca, Zacateca, Guerrero y Puebla (Mapa 1). Con
excepción de esta última, esta condición se ha
mantenido desde 2017. Estas posiciones se explican
por la baja infraestructura o acceso a los servicios
financieros que prevalecen en estas entidades y, en
gran medida, por su poca utilización. Por ejemplo, en
Chiapas y Oaxaca se realizaron poco más de 5 mil
transacciones en TPV al año, mientras que el promedio
nacional fue de más de 29 mil por cada 10 mil

habitantes, siendo la CDMX la de mayor número con
155 mil. En otro indicador, número de cajeros
automáticos, también Chiapas es la entidad más
rezagada, con 3.2 por cada 10 mil adultos mientras el
promediodel país es de 6.8. El contraste es mayor si se
compara con Quintana Roo con 14.3. Aunque estas
métricas han mejorado a lo largo de los años, las
entidades con muy baja inclusión financiera se
mantienenendesventajarespectoalrestodelpaís.
ÍndicedeInclusiónFinancieraanivelMunicipal
Adiferencia de los resultados por entidad federativa,
nuestros cálculos muestran mayor movilidad a nivel
municipal. De 2017 a 2023, el avance de la inclusión
financiera ha sido más tangible cuando se evalúa a
nivel municipal, con algunos retrocesos durante 2020
2021, atribuiblesa lapandemia.
Estimamos
que,
en
2017
había
59
municipios/alcaldías con inclusión financiera muy
alta, número que aumentó hasta 127 en 2023. Este
grupo está conformado por capitales de las entidades y
municipios de mayor tamaño económico del país. A
pesar de representar solo 5.1% del total de los
municipios y 33.1% de la población adulta, estimamos
que contribuyen con 40.2% del PIB nacional (Grafica 3
y Cuadro2).
Durante 2023, los 5 municipios/alcaldías que mejores
métricas mostraron, en promedio, en las 14 variables

que componen nuestro índice y que, a partir de ello las
sitúacomolasdemayorinclusiónfinancieraenelpaís
son: BenitoJuárez (CDMX), SanPedroGarzaGarcia
(NuevoLeón), Cuauhtémoc (CDMX),Miguel Hidalgo
(CDMX)yÁlvaroObregón(CDMX).
Engeneral,lospromedios,ponderadosporpoblación
adulta,delas14variablesquecomponenelíndicede
todoslosmunicipiosdemuyaltainclusiónfinanciera
muestran grandes diferencias a su favor al
compararseconlospromediosdelpaís.Destacanlas
transaccionesenTPV.Elpromediodeestegrupollega
a 70,611 por cada 10 mil personas adultas en
comparación con 29,226 de la media nacional
(tambiénponderadapor 10mil habitantes), esdecir
2.42veceselnacional.Destacan,además,lasmétricas
decuentastransaccionales,cuentasdeahorroyTPV
superiores en más de dos veces al nacional. El
indicador conmenorbrechaentreel nacional yeste
grupodemunicipioseseldecréditostotales,1.14veces
elnacional,con3,328y2,926porcada10miladultos,
respectivamente.
Losmunicipios con inclusión financieramuy baja
descendieronde1,637en2017a949en2023.Este
segmento representa 38.4% del total de los
municipios,dondehabita6.6%delapoblaciónmayor
de18añosygenera2.8%delPIBnacional,deacuerdo
connuestroscálculos.

En este segmento, se observan rezagos importantes,
respecto al promedio nacional, en los 14 indicadores
que utilizamos para la construcción del índice. Las
mayores diferencias se localizan en cuentas de ahorro,
transacciones en TPV y sucursales de la banca
comercial. Mientras que a nivel nacional hay 478.8
cuentas de ahorro por cada 10 mil adultos, en los
municipios con inclusión muy baja existen solo 4.8 por
el mismo número de habitantes. Además, a nivel
nacional hay 1.22 sucursales por cada 10 mil adultos en
comparaciónconlas0.02quehayenestosmunicipios,
por cada 10 mil adultos. En todos los indicadores
financieros las brechas sonconsiderables.
Complementando estos resultados, estimamos que
los segmentos de inclusión media se han fortalecido
al incorporar un mayor número de municipios. Este
estrato aglutinaba 205 municipios en 2017 y aumentó
hasta 464 en2023.Enestos municipios, aún persisten
rezagos en casi todas las variables que componen el
índice, al compararlas con la media nacional (la
excepción son créditos totales). El más notorio se
localiza en las transacciones en TPV. En promedio, en
este segmento se realizan 26% las que se hacen en el
país, ello aun cuandola diferencia en losindicadores de
TPV y establecimientos con TPV es menor. Situación
que apunta a que, aun cuando se cuenta con el acceso
a esto servicios financieros, existe una subutilización

de los mismos. Condición que estaría relacionada con
la baja penetración de otros instrumentos, como las
propiastarjetas decrédito odébito.
Consideracionesfinales
Nuestras estimaciones permiten medir el estado actual
de la inclusión financiera en México, además
proporcionan una base sólida y un registro histórico de
la evolución de ésta. A través de un indicador sucinto,
construido mediante14 variablesdeaccesoyusodelos
servicios financieros, se clasifica tanto a entidades
como municipios de acuerdo con su grado de inclusión
financiera. Ello favorece el reconocimiento de ventajas
y áreas de oportunidad a nivel geográfico en la materia
que, de tomarse en cuenta, contribuirían a continuar
cerrando las brechas de la inclusión financiera entre la
población.