Invex Deuda Corporativa

Deuda Corporativa

• Certificados Bursátiles de tasa real presentaron resultados negativos en la semana debido más a los movimientos desfavorables de la curva gubernamental de tasa real.
• Por su parte, los Certificados Bursátiles de tasa fija nominal y de tasa flotante tuvieron una semana favorable debido a los movimientos de la curva y la estabilidad en las referencias de tasa revisable; TIIE Fondeo a un día y TIIE a 28 días.
• Los Certificados Bursátiles de la Comisión Federal de Electricidad se colocaron durante esta semana. Aquel de tasa flotante de dos años llegó a una sobretasa de TIIE a 28 días +0.45%, tasa fija de 5.3 años alcanzó una tasa de 11.13% y aquel de tasa real de 10 años llegó a 6.94%.

Deuda Privada (Comentario emisiones)

PLANRIO: S&P subió la calificación de la emisión subordinada PLANRIO 05-2U a A desde BBB+ y con perspectiva Estable, que la calificadora deriva de un sólido desempeño en los volúmenes de tráfico del Libramiento Plan del Río con un crecimiento estimado de alrededor el 8% al cierre del año, soportado por la actividad comercial del Puerto de Veracruz, así como una disminución en la tasa de interés interbancaria de equilibrio a corto plazo, lo que disminuiría el costo financiero del proyecto.

Opinión: Positivo

Debido a una perspectiva favorable para el proyecto hacia adelante, así como una mejora en el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) mínimo, que se acercaría a 1.5x vs. 1.3x del dato anterior.

LALA: Fitch ratificó en AA la calificación nacional de largo plazo de Grupo LALA, al mismo tiempo que afirmó las calificaciones de las emisiones de los Certificados Bursátiles LALA 18, 19, 19-2 y 20 en AA y con perspectiva Estable. La calificadora destaca que las calificaciones incorporan la posición de negocio del grupo en la industria láctea en México, soportado por un portafolio de marcas reconocidas, una base diversificada de productos y un sistema de distribución propio extenso.

Opinión: Positivo

Lala sigue siendo una empresa con sólidos fundamentales y una sana situación financiera, que le ha permitido mantenerse líder en la industria en México, debido a su portafolio de marcas conocidas y su gran red de distribución que le permite llegar a todos los rincones de la república, siendo México el país donde tiene una mayor participación en ingresos de alrededor de 88% vs. Brasil y Estados Unidos con el 12% restante.  

Próximas Colocaciones

Cambios en las calificaciones

Sobretasas

Menores niveles de liquidez en el mercado de deuda corporativa, particularmente en el mercado secundario. Por su parte, en el mercado primario se colocaron Consubanco y la Comisión Federal de Electricidad.