Invex Deuda Corporativa

• Papeles privados y bancarios de tasa real y de tasa nominal tuvieron resultados mixtos por los movimientos volátiles de la curva real y nominal. Inversionistas de los papeles estarán atentos a la toma de posesión de Donald Trump en Estados Unidos.
• Certificados Bursátiles de tasa revisable no tienen cambios considerables y mantienen cierto nivel de estabilidad ante los altibajos en las curvas gubernamentales. Los Certificados Bursátiles de Corto Plazo ya comenzaron sus subastas.
• La institución financiera Nacional Financiera (Nafinsa), va a colocar dos Certificados Bursátiles de Banca de Desarrollo; uno de tasa fija nominal y otro de tasa variable.  

Deuda Privada (Comentario emisiones)

LAB: Fitch ratificó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Genomma Lab Internacional en AA+ y F1+, respectivamente. La perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable. Al mismo tiempo, ratificó las calificaciones de los Certificados Bursátiles (CB) LAB 23 y LAB 23-2 en AA+ y la porción de corto plazo por hasta Ps$2,000 millones del programa dual de CB en F1+.

Opinión: Positivo

Destacamos que las calificaciones reflejan el perfil sólido de los negocios de la empresa, respaldados por un portafolio diversificado de productos OTC y de cuidado personal. Además, la calificadora prevé que la rentabilidad continúe mejorando por estrategias de eficiencia y el aumento de productividad de la nueva planta de manufactura. Fitch asume que la empresa continuara distribuyendo recursos a los accionistas de acuerdo al flujo de efectivo generado, manteniendo un indicador de DN/EBITDA cercano a 1.0x a lo largo del horizonte de proyección.

NAVISTS: S&P señala que la reciente reorganización corporativa que anunció TRATON Financial Services México, antes Navistar Financial, no implicará cambios en el respaldo que recibe de su matriz TRATON. En ese sentido, la calificadora aun considera a la entiendas como subsidiaria estratégicamente importante para su casa matriz. De esa forma la entidad podría beneficiarse del apoyo extraordinario del grupo en forma de liquidez, fondeo e inyecciones de capital en caso de ser necesario. 

Opinión: Neutral

Pues no vemos cambios para la compañía, y la calificadora, además, destaca que la perspectiva estable refleja los sólidos niveles de capitalización, así como indicadores de activos manejables y niveles de liquidez saludables para los próximos 24 meses. También, la calificadora destaca que la entidad seguirá siendo un vehículo importante para el desarrollo de la estrategia del grupo en México y la región durante los siguientes dos años.

Próximas Colocaciones

Cambios en las calificaciones

Sobretasas

Sobretasas con ligeros movimientos mixtos sin representar una tendencia específica. Los papeles privados de corto plazo de tasa flotante mantienen sobretasas similares a aquellas del año pasado.