Intercam ANTAD – Reporte de ventas diciembre 2024

ANTAD
Reporte de ventas diciembre 2024
Renta Variable
30 de enero de 2025
La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD)
reveló los resultados de las ventas correspondientes a diciembre y todo 2024. El
comunicado ofreció, no solo una visión retrospectiva, sino también proyecciones
para el 2025, considerando el contexto económico y los posibles desafíos que
podrían surgir.

En diciembre de 2024, las cadenas asociadas a la ANTAD registraron un
aumento nominal de +1.2% en ventas de mismas tiendas (VMT) y de +4.0%
en ventas totales (VTT).
El primer dato señaló una desaceleración notable con respecto al avance de
+4.9% de noviembre. Aunque cabe mencionar que hubo un efecto calendario
desfavorable ya que el mes contó con 13 días de fin de semana, mientras que el
mismo mes del 2023 contó con 15.
Para el período de enero-diciembre de 2024, el crecimiento anual en ventas
fue de +4.2% en VMT y +7.1% en VTT. Las cifras se ubicaron por debajo de lo
estimado por la ANTAD a principios de año (VMT +4.8%e.; VTT +7.8%e.). A la
vez, las cifras reflejan una desaceleración con respecto a 2023 (VMT +5.4%, VTT
+8.4%).
Según reportes noticiosos, Diego Cosío, presidente ejecutivo de la ANTAD,
comunicó que los avances se dieron a pesar de que el sector experimentó una
desaceleración en la segunda mitad del año, en línea con las tendencias
generales de consumo y la evolución de la economía.
Si bien las cifras reflejan un crecimiento en términos nominales, es importante
analizar el desempeño en un contexto más amplio. Durante el 2024, la inflación
promedio se ubicó en 4.7% (cerrando en 4.21% en diciembre, según datos
del INEGI), lo que superó el incremento registrado en VMT. Como resultado,
en términos reales, el indicador mostró una contracción del -0.5%.
Lo anterior indica que el avance nominal se le atribuye enteramente a un
aumento en precios, mientras que el volumen de ventas disminuyó
ligeramente; hubo una caída en el indicador real en 7 de los 12 meses del año.
Y, en cuanto a ventas totales, el indicador real fue de +2.4%, lo que muestra que
el crecimiento se le atribuye a la apertura de tiendas nuevas, mientras que las
ventas de las tiendas ya existentes (que llevan más de un año) retrocedieron.
Por tipo de tienda, las Departamentales encabezaron con un crecimiento de +4.6%
en VMT y +6.0% en VTT; las de Autoservicio registraron un aumento de +3.9% en
VMT y +7.4% en VTT; y, por último, las tiendas Especializadas mostraron un
avance de +3.9% en VMT y +8.3% en VTT, destacándose como el formato con
mayor dinamismo en términos de aperturas.

Por tipo de mercancía, destaca que Supermercado, que incluye abarrotes y
perecederos, representó el 35.2% de las ventas totales y creció +4.1% en ventas
mismas tiendas y +8.1% en ventas totales. La categoría de ropa y calzado, con
una participación del 18.2%, tuvo un crecimiento más moderado de +2.1% en VMT
y +4.5% en VTT. Por otro lado, mercancías generales, que abarcan el 46.6% del
total de ventas, lograron el mayor incremento, con un avance de +5.0% en VMT y
+7.5% en VTT.

¿Que se espera para el 2025?
Para el 2025, la ANTAD estima un crecimiento nominal de +3.9% en ventas
mismas tiendas y de +6.5% en ventas totales.
Este crecimiento se desarrollará en un entorno económico desafiante. Según
las estimaciones del FMI, la economía mexicana cerró el 2024 con un
crecimiento del +1.5%, mientras que la proyección para el 2025 es de +1.3%.
Por su parte, la economía de Estados Unidos creció +2.8% en 2024, con una
expectativa de +2.2% para 2025. Y, en cuanto a la inflación, el 2024 cerró con
un índice del +4.21%, mientras que para 2025 se espera que se modere a
+3.80%, lo que permitirá cierta estabilidad en los precios.
El crecimiento en las ventas de la ANTAD estará impulsado, en parte, por una
inversión esperada de $3,000 mdd, un monto superior al de 2024 ($2,100 mdd).
Este capital se destinará a ampliaciones y remodelaciones (28.5%), construcción
de nuevas tiendas (26.5%), sistemas y tecnología (20.1%), capacitación y
desarrollo de capital humano (10.8%), logística y distribución (7.6%), y centros de
distribución (6.5%).
Sin embargo, la ANTAD señaló varios factores que podrían impactar el
desempeño del sector en 2025. Entre los principales retos se encuentran: la
inseguridad pública, el comercio informal, un posible repunte en la inflación,
la certidumbre jurídica y la renegociación del T-MEC. Estos elementos
seguirán siendo clave para el desarrollo del sector de retail en el 2025.
También cabe mencionar que el presidente de la ANTAD piensa que la amenaza
de aranceles por parte del gobierno estadounidense impactaría las
exportaciones del país, y no necesariamente al consumo interno del
comercio. Sin embargo, la asociación y sus afiliados continuarán evaluando los
posibles efectos en sus mercancías importadas de EE.UU., especialmente en el
rubro de mercancías generales. Mientras que prácticamente toda la producción y
el abasto del segmento de abarrotes (perecederos y no perecederos) se llevan a
cabo a nivel local.
En conclusión, el análisis de los resultados de la ANTAD, junto con lo
estimado para 2025, recalcan la complejidad del entorno económico y el
consumo atenuado en México. Si bien la inversión planeada ofrece
oportunidades para el crecimiento, pensamos que el panorama en general
esboza un escenario flojo para el consumo en el 2025, especialmente durante
la primera mitad del año. Y, aunque estimamos que la inflación continúe
disminuyendo (3.9%e. a finales del año), el moderado avance proyectado en VMT
podría continuar apuntando a que el indicador real se ubique por debajo, o por lo
menos cerca, de cero.