Consenso espera otro recorte de 50pbs en la reunión de mayo. En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy, 29participantes esperar que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea un recorte de 50pbs en mayo 2025,

Mexico Economics
Encuesta Citi de Expectativas
7 de abril de 2025
Julio Cesar Ruiz
Felipe Juncal
Ernesto Revilla

• Consenso espera otro recorte de 50pbs en la reunión de mayo. En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy, 29
  participantes esperar que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea un recorte de 50pbs en mayo 2025,
  alcanzando un nivel de 8.50%, mientras que tres participan esperan un recorte de 25pbs. El pronóstico mediano de la tasa
  de política para final de 2025 se mantuvo en 8.00% respecto a la encuesta previa, con estimaciones en el rango de 6.25% a
  8.25%. Para final de 2026, la expectativa mediana disminuyó a 7.00%, 50bps menos en la última encuesta.
• Las expectativas sobre el peso continúan disminuyendo, aunque ligeramente. El consenso ahora proyecta que el USDMXN
  en 20.90 para final de 2025, ligeramente menor que 20.98 en la última encuesta. Para final de 2026, éste ahora se proyecta
  en 21.30, 20 centavos menos que en la última encuesta.
• Para marzo, el consenso proyecta la inflación mensual general y subyacente en 0.31% y 0.43%, respectivamente. Para
  marzo, los analistas esperan la inflación general en 0.31%MoM, o 3.80%YoY, mayor que la tasa de febrero de 3.77% y el mismo nivel
  que la quincena anterior. La inflación subyacente es estimada en 0.43%MoM para marzo, o 3.64%YoY, menor que la cifra del mes
  previo de 3.65% y marginalmente más alta que la encuesta previa en 0.40%MoM. Para abril, el consenso proyecta la inflación
  mensual general y subyacente en 0.05%MoM y 0.30%MoM, respectivamente.
• Las expectativas de inflación se mantuvieron estables para final de 2025 y 2026. Las proyecciones para la inflación general
  de final de 2025 disminuyeron marginalmente a 3.78% de 3.80% en la quincena previa, mientras que, para el componente
  subyacente, incrementaron ligeramente a 3.76% de 3.75% en la encuesta previa. Para final de 2026, la estimación mediana
  para la inflación general es 3.78%, igual que en la última encuesta, mientras que la estimación mediana para la inflación
  subyacente incrementó ligeramente a 3.70% de 3.66% en la quincena anterior. La expectativa mediana para el promedio
  anual de la tasa de inflación en 2027 – 2031 se mantuvo sin cambio respecto de la última encuesta en 3.70%.
• Pronósticos de crecimiento del PIB cayeron otra vez. El consenso ahora estima el crecimiento del PIB en 2025 en 0.3%,
  menor que el 0.6% de la última encuesta, con estimaciones en el rango de -0.5% a 0.7%. Para 2026, éste disminuyó a 1.5%
  de 1.7% en la última encuesta.