- Índices RelacionadosS&P 500 Equal Weight Index
¿Cómo han influido las exposiciones del S&P 500 Equal Weight Index en su rendimiento a lo largo del tiempo y por qué eso podría ser importante en el entorno actual? Anu Ganti, de S&P DJI, y Nick Kalivas, de Invesco, analizan el creciente ecosistema y los principales factores que impulsan el desempeño del S&P 500 Equal Weight Index.
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¿Cómo han influido las exposiciones del S&P 500 Equal Weight Index en su rendimiento relativo?
Anu Ganti:
En la última década, hemos visto que el S&P 500 ha superado al S&P 500 Equal Weight Index, y hay dos claves que lo explican. Una es el desempeño de las mega caps, pues la equiponderación tiende a las small caps. La otra es el desempeño superior de momentum, y la equiponderación es contraria al momentum debido al natural balance entre vender los ganadores y comprar los perdedores.
Como resultado de esto, hemos visto que The 500 ha sido superior en la última década. Pero en el largo plazo, notamos que la equiponderación ha vencido no solo al S&P 500, sino también a las mid y small caps. Y un punto importante es que con el tiempo, tras máximos de concentración, la equiponderación ha tendido a un desempeño superior, lo que es muy oportuno dado el ambiente actual del mercado.
Estas tendencias de concentración y momentum, en general vuelven a la media con el tiempo. Claro que es muy difícil predecir de antemano cuándo ese punto de inflexión ocurrirá, pero podemos tomar el historial como guía.
¿Por qué son importantes las exposiciones a factores y sectores del S&P 500 EWI en el entorno actual?
Anu Ganti:
En este clima, entender esas exposiciones factoriales es clave, fundamental. De nuevo, la equiponderación tiende a las small caps. También es contraria al momentum. Y por eso, la equiponderación también tiende al valor. Por último, tiene una inclinación hacia los dividendos, muy oportuna dado el actual sentimiento defensivo que estamos observando en el mercado.
Cambiando de tema, la equiponderación y The 500 tienen distintas exposiciones a sectores. Por ejemplo, la equiponderación infrapondera los sectores de Serv. de Comunicaciones y Tec. de la Información. También sobrepondera Industrial, Inmobiliarios y Serv. Públicos. Esto es importante en el ambiente actual cuando consideramos la exposición defensiva. Así que es fundamental entender las diferencias entre la equiponderación y The 500 desde el prisma factorial y sectorial.
¿Cómo funciona el S&P 500 Equal Weight Index en los mercados actuales?
Nick Kalivas:
Bueno, dado lo que estamos observando con la gran concentración actual, pensamos que la equiponderación puede ser un mejor núcleo de cartera y administrar algunos de los riesgos del S&P 500 ponderado por capitalización. Entonces, por ejemplo, históricamente el top 10 de empresas son 36% del peso del S&P 500.
Al revisar el historial, este tipo de exposición no se ha visto desde los 60. En la burbuja tecnológica, llegó a 25%. Si vamos al extremo inferior del rango observado en los últimos 20, 30 años, es cercano a 17.5%. Entonces hay mucha concentración. Y las repercusiones de esta concentración tienen dos partes.
Por un lado, el S&P 500 tiende un poco al crecimiento. Si vemos la superposición frente a fondos de crecimiento populares, vemos que se está acercando a 50%. El crecimiento no tiene nada malo, pero si quieres el núcleo de tu cartera, querrás tener mayor balance o diversificación. Eso es una cosa.
La segunda dinámica presente que es que hemos visto mucha extensión en las valuaciones del S&P 500 frente al índice equiponderado, por lo que este es relativamente barato. El descuento ahora es cerca de 25% viendo la relación precio/ganancia. Con el tiempo, la cifra se acerca a la paridad. Los inversionistas en valor pueden ser atraídos por la equiponderación.
Además de eso, el S&P 500 se ha vuelto más riesgoso que la equiponderación, lo que es inusual. De hecho, al ver la volatilidad histórica a 30 días, el S&P 500 está cerca de 4% por sobre la equiponderación ahora. Mirando el largo historial, usualmente es lo contrario. La equiponderación tiende a ser 1% mayor por su inclinación a valor y small caps. Los inversionistas pueden mitigar algunos de los riesgos con las siete magníficas y el impacto sobre el S&P 500. Y por último, retomando lo que dijo Anu, es posible que exista una reversión a la media en el rendimiento, dado el dominio de empresas grandes y de crecimiento durante los últimos años.
¿Podría hablarnos del crecimiento del ecosistema del S&P 500 Equal Weight Index y de las posibles repercusiones para los inversionsistas?
Nick Kalivas:
El ecosistema se ha expandido bastante. Los AUM actuales son cerca de US$ 75 mil millones. Hay propietarios de activos de todas las categorías. Tenemos grandes entidades, así como asesores financieros, tenemos estrategias en dinero rápido, así como bastante uso de modelos y eso ha hecho que la equiponderación realmente se vuelva más popular.
Ahora, como consecuencia de eso, hay futuros en el índice equiponderado que operan en la CME. Se espera que se lance una opción sobre el S&P 500 Equal Weight en Cboe durante abril, entonces vemos este tipo de creciente interés en la equiponderación como idea. Hay ETFs, hay futuros, hay opciones y todos pueden realmente combinarse para crear este líquido ecosistema, que pensamos atraerá a más inversionistas y hará que la equiponderación sea una referencia o un método preferido para invertir.
Cierre:
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- Index TV – Mar 11, 2025
The Market Measure: Marzo 2025
- Índices RelacionadosS&P 500®S&P 500 Low Volatility Index
- Duración06:03
¿Qué factores soportaron la caída de las acciones de megacapitalización que afectó al The 500™ en febrero? Explore los aspectos más destacados del último Scorecard SPIVA de EE. UU. y los factores defensivos que se mantienen firmes frente a los mercados difíciles en este episodio de The Market Measure.
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[TRANSCRIPCIÓN]
Ben Vörös: Hola, soy Ben Vörös
Dasha Selivanova: y yo soy Dasha Selivanova
Ben Vörös, Dasha Selivanova: y esto es The Market Measure.
Ben Vörös: Febrero fue difícil para las acciones de EE. UU. Nuestra gama de índices cayó en todos los segmentos de capitalización. El S&P SmallCap 600 fue el más afectado, y cayó 6%, mientras que el S&P 500 cayó 1%. Los bonos del Tesoro, por su parte, tuvieron un buen mes, el S&P U.S. Treasury Bond Current 10-Year Index subió 3%, su mejor desempeño mensual desde 2023. A muchos mercados de renta variable les fue mucho mejor que a EE. UU.: el S&P China 500 subió 7% y el S&P Europe 350 4%. En un periodo malo para las large caps de EE. UU., no fue sorpresa ver un mejor desempeño de los factores defensivos. El S&P 500 Low Volatility Index fue, por mucho, el ganador de nuestra gama de índices de factores del S&P 500, y subió 4.7% y superó al benchmark de EE. UU. en 6%. Este fue el segundo mejor desempeño mensual del índice frente al S&P 500 en los últimos 10 años. El bajo desempeño de las mega caps podría volverse tema recurrente en 2025. Las 7 magníficas contribuyeron negativamente al S&P 500 en febrero y en lo que va de año. Sin embargo, las acciones de menor capitalización superaron la prueba. El eje horizontal de este gráfico es el exceso en el retorno de nuestros índices de factores en 2024, y el eje vertical mide el exceso en el retorno en 2025. Los índices arriba a la izquierda, incluidos Low Volatility y el S&P 500 Dividend Aristocrats, pasaron de un bajo desempeño en 2024 a uno superior en lo que va de año, mientras que los de la derecha, como el S&P 500 Momentum Index, mantuvieron un desempeño superior tanto en 2024 como en lo que va de 2025. El desempeño superior en lo que va de año de momentum y baja volatilidad ha sido inusual, ya que esos factores mostraron ciclos de desempeño diferentes en los últimos trimestres. Como muestra el gráfico, en los 6 trimestres entre el Q3 de 2023 y el Q4 de 2024, la baja volatilidad mostró periodos opuestos de desempeño superior frente a momentum. Pero, en lo que va del año, ambos superaron al S&P 500 ampliamente.
Dasha Selivanova: De hecho, momentum no sólo lo ha superado en los últimos 3 meses, sino que también en los últimos años, principalmente gracias a su enfoque estratégico en la selección de componentes. Su estrategia dinámica le permitió superar incluso a las mayores mega caps en los periodos en que empresas menores tomaron la delantera. En 2024, superó al S&P 500 en un impresionante 21%, lo que se tradujo en un exceso acumulado histórico de 99%. Nuestro análisis destaca que casi 95% de su exceso en el retorno se debió a escoger acciones correctamente, más que al peso por sector, que contribuyó sólo marginalmente. En particular, sólo 10 empresas generaron la mayoría del exceso en el retorno. Entre ellas, nombres conocidos como NVIDIA, Microsoft y Meta tuvieron un rol importante. El S&P 500 Momentum Index se rebalancea semestralmente en marzo y septiembre. A veces, los resultados favorecen a las empresas más grandes y otras veces, a las más pequeñas. Según los últimos datos, el índice se inclina levemente hacia empresas más pequeñas versus su benchmark. Para un análisis a fondo de los motores históricos de desempeño del momentum, consulte el blog completo, Mom’s Recipe: Sectors, Stocks and Size, en el sitio de Indexology Blog, donde también publicamos varios dashboards de final de mes e informes, entre los cuales, los más populares son los scorecards SPIVA.
Ben Vörös: SPIVA son las siglas de S&P Indices versus Active, y en las dos últimas décadas se ha convertido en el marcador de facto del desempeño de los fondos activos en todo el mundo. Los scorecards SPIVA proveen muchos datos detallados del desempeño de fondos activos, incluyendo tasas de desempeño inferior, desempeño ajustado al riesgo, tasas de supervivencia, rendimientos equiponderados y ponderados por activos, división por cuartiles, así como análisis y comentarios del contexto del mercado. El Scorecard SPIVA de EE. UU., el primero de nuestra serie de informes regionales, se publicó el 4 de marzo. En nuestra mayor y más anticipada comparación, 65% de todos los fondos activos large cap de EE. UU. perdieron ante el S&P 500, peor que la tasa de 60% observada en 2023 y levemente superior a la tasa media anual de 64% a lo largo de los 24 años de historia de este scorecard. Si analizamos el desempeño inferior en 2024 en otras categorías de fondos activos, vemos que 79% de los fondos de acciones nacionales, 62% de los fondos mid cap, 69% de los fondos internacionales y 71% de los fondos de mercados emergentes perdieron ante sus benchmarks. Los fondos small cap fueron un raro punto positivo, ya que sólo 30% perdió ante el S&P SmallCap 600. En renta fija, los resultados fueron mejores que en renta variable, con una tasa media de desempeño inferior en un año de 41% en todas las categorías de fondos y un desempeño superior en más de 2/3 de las categorías. Los gestores de crédito tuvieron resultados mixtos. 70% de los fondos generales con grado de inversión ganaron, pero 66% de los fondos high yield perdieron. Esto es sólo un poco de lo más destacado del Scorecard SPIVA de EE. UU. en 2024, que contiene estadísticas detalladas para un total de 38 categorías, 22 de renta variable y 16 de renta fija. Para leer el informe completo, visite indexologyblog.com, donde SPIVA tiene una subpágina dedicada. Además del Scorecard SPIVA de EE. UU., también publicaremos informes sobre otras 8 regiones en las próximas semanas. Así que no pierda de vista el desempeño de los fondos activos en todo el mundo. En S&P Dow Jones Indices, medimos los mercados
Dasha Selivanova: y esto fue The Market Measure.
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- Index TV – Feb 24, 2025
The Market Measure: Febrero 2025
- Índices RelacionadosS&P 500®S&P 500 Dividend AristocratsS&P High Yield Dividend Aristocrats
- Duración06:25
¿Qué sectores están impulsando el desempeño del mercado y es posible que los niveles de dispersión sean una señal de posibles oportunidades? Explore los mercados mundiales, los sectores y los rendimientos de todo el espectro de dividendos en esta edición de The Market Measure.
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[TRANSCRIPCIÓN]
Benedek Vörös:
Hola, soy Ben Vörös. Bienvenidos a The Market Measure.
Los grandes mercados comenzaron 2025 con buen pie y muestran números azules hasta comienzos de febrero. Acá se ve el desempeño de los índices en dólares al 4 de febrero. En EE. UU., The Dow se destaca con un alza de 5%, y el S&P 500, así como las mid y small caps, subieron 3%. A algunos mercados internacionales les ha ido mejor que a estos índices. El S&P Europe 350 subió 6%, mientras América Latina, última en 2024, tuvo un rebote espectacular en 2025: el S&P Latin America 40 subió 11%. Japón se ha mostrado relativamente débil: el S&P/TOPIX 150 cayó levemente en lo que va del año. Todos los principales índices de renta fija subieron 1% hasta febrero. Los commodities también comenzaron con fuerza, el S&P GSCI Index amplio subió 4% y el de oro 8%.
Comienza el ciclo de resultados del Q4 de 2024 para EE. UU., y más de 1/3 de las empresas del S&P 500 han anunciado sus resultados. Hasta ahora, 78% de las empresas con ganancias vencieron las expectativas, que no está tan lejos del promedio a 10 años de 74%, pero hay diferencias sectoriales importantes que analizar. Si bien 95% y 91% de las empresas de Finanzas y Tecnología tuvieron mejores resultados de lo esperado, solo 55% de las empresas en Materiales lo lograron.
En este contexto, puede sorprender que TI haya caído en lo que va del año y que sea el único sector del S&P 500 en rojo, mientras Comunicaciones y Finanzas, los otros 2 de los 3 sectores con la mayor tasa de superación, vencen ampliamente al S&P 500 en lo que va de 2025. El desempeño negativo del sector tecnológico se debió a solo 2 acciones, Nvidia y Apple, responsables de la caída del índice, mientras 42 de 69 componentes del sector han subido en 2025.
Si bien la volatilidad del S&P 500 ha sido casi nula en los últimos meses, ha habido una gran dispersión en el desempeño de varios segmentos. Ya en diciembre de 2024, hubo una revaloración significativa en los sectores del S&P 500, aun cuando su volatilidad era baja. Mientras que el benchmark estadounidense apenas varió, 15% separó Servicios de Comunicaciones, que subió 4%, de Energía, que bajó 11%.
La alta dispersión continuó en 2025 y la dispersión de un solo día del S&P 500 alcanzó el segundo nivel más alto de la última década y media a fines de enero, sólo un poco debajo de su nivel del 9 de noviembre de 2020, cuando Biden fue declarado ganador de las elecciones de EE. UU. y se anunció la vacuna para el COVID.
Y no solo se dispararon las mediciones de dispersión retrospectivas. El Cboe S&P 500 Dispersion Index, o DSPX para abreviar, que mide las expectativas para la desviación estándar entre el desempeño anualizado de los miembros del S&P 500 en los próximos 30 días, saltó a 37 el 27 de enero, un nuevo récord del historial en vivo del índice.
Casi mitad de la gran subida del DSPX se debió a Nvidia, que cayó 17% por el temor a que la demanda de sus chips disminuyera tras el lanzamiento de un nuevo modelo de IA de eficiencia sorprendente.
Tras un estrecho liderazgo en 2024, vemos una ampliación del repunte bursátil este año, que se refleja en la proporción de acciones que superaron al S&P 500. En 2024 sólo 28% de las acciones superaron al índice, en 2025 la mayoría de las acciones lo han hecho.
Esto significa que el predominio de las 7 Magníficas en el desempeño del índice, como se vio en 2024, ha disminuido significativamente, y que el S&P 500 ya no depende de las acciones más grandes. De hecho, el S&P 500 Top 10 Index, que mide el desempeño de los 10 mayores miembros del S&P 500, casi no ha variado en 2025, mientras que el S&P 500 Equal Weight ha subido 3%.
Muchas empresas del S&P 500 han comenzado a pagar o aumentado sus dividendos. En 2024, 342 empresas subieron sus dividendos, y 8 comenzaron a pagarlos, entre ellas Alphabet, Meta y Salesforce. Por tanto, el valor absoluto en dólares de los dividendos de los miembros del S&P 500 alcanzó su 13.er récord anual seguido en 2024, con más de 600 mil millones pagados, 06,4% más que en 2023.
Si las empresas siguen subiendo sus dividendos año a año, incluso un precio que parece caro puede ser justificado. Muchos miembros del S&P 500 tienen un largo historial de aumento de dividendos: una media de 323 empresas ha subido sus dividendos anuales los últimos 20 años. Incluso durante la pandemia de 2020 y la crisis financiera de 2009, 287 y 151 miembros del S&P 500 subieron sus pagos.
Los participantes que prefieran una rentabilidad superior a la del S&P 500 pueden adoptar estrategias con foco en acciones que pagan. Este gráfico muestra la rentabilidad actual de índices de S&P con foco en dividendos, todos ellos con una rentabilidad muy superior al S&P 500. El S&P 500 Low Volatility High Dividend y el S&P 500 High Dividend han igualado la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años.
Centrémonos en dos miembros de la familia de índices, el S&P 500 Dividend Aristocrats y el S&P High Yield Dividend Aristocrats. Los miembros del primero deben ser parte del S&P 500 y deben haber aumentado sus dividendos durante un mínimo de 25 años consecutivos. El S&P High Yield Dividend Aristocrats está compuesto por acciones del S&P Composite 1500 que hayan subido sus dividendos por al menos 20 años. Aunque sea lo mínimo, algunos miembros del índice tienen un historial mucho mayor de aumento de dividendos. Como se ve en el gráfico, 28 miembros del S&P 500 Dividend Aristocrats y 38 del S&P High Yield Dividend Aristocrats han aumentado sus dividendos durante medio siglo o más.
En S&P Dow Jones Indices, medimos los mercados. Soy Ben Vörös, y esto fue The Market Measure.
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- Index TV – Feb 21, 2025
The 500™: Un vistazo a un índice icónico
- Índices RelacionadosS&P 500®
- Duración01:48
Descubra por qué el S&P 500 es considerado el mejor indicador de las acciones estadounidenses de alta capitalización y el índice más seguido del mundo por AUM.
[TRANSCRIPCIÓN]
The 500™ Un vistazo a un índice icónico
Esta es la historia del S&P 500®: uno de los índices de acciones más icónicos e influyentes del mundo.
¿Por qué El 500 es tan especial?
El S&P 500 es reconocido como el mejor indicador de las acciones de alta capitalización de EE. UU. y es el índice más seguido del mundo según AUM
Los inversionistas del mundo confían en El 500 como un reflejo de la economía de EE. UU., abarcando 11 sectores del GICS®, entre ellos el tecnológico, el financiero, energía y salud
Las empresas que componen El 500 son algunas de las marcas más reconocidas y exitosas del mundo
Desde Apple y Microsoft hasta Coca-Cola y Johnson & Johnson, el S&P 500 incluye empresas que tocan prácticamente todos los aspectos de nuestras vidas
El índice también es bastante amplio y cubre cerca de 80% de la capitalización del mercado de valores de EE. UU.
No obstante, su influencia va más allá de EE. UU., pues también abarca más de 50% del mercado global de acciones
Por ello, este reconocido índice es un barómetro para los mercados e influye en decisiones de inversión a nivel mundial
El S&P 500 posee un amplio y fuerte ecosistema de negociación en varios tipos de productos de inversión, como futuros y opciones, lo que fomenta su liquidez
Por años, el S&P 500 ha sido el índice más ampliamente usado en rentas vitalicias fijas y productos estructurados
Muchos de los principales fondos operados en bolsa (ETFs) y fondos mutuos del mundo siguen al S&P 500
En las últimas dos décadas, según nuestros informes SPIVA®, 91.8% de los fondos large cap de EE. UU. perdieron ante El 500
Por ejemplo, el S&P 500 es un estándar común para medir el desempeño de fondos activos large cap de EE. UU.; y la historia muestra que es muy difícil de vencer
Y con más de 65 años de datos en vivo, participantes del mercado, académicos y economistas analizan el rendimiento del S&P 500 y sus miembros para comprender la evolución del mercado de EE. UU.
El S&P 500 también sustenta otros índices emblemáticos como el S&P 500 Equal Weight Index, los S&P 500 Factor Indices y el Cboe Volatility Index (VIX®), así como recientes innovaciones en índices de multiactivos
Para saber más sobre el S&P 500 y su impacto global, visite spglobal.com/spdji/en/landing/investment-themes/the-500
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- Index TV – Feb 05, 2025
The Market Measure: Enero 2025
- Índices RelacionadosS&P 500®S&P GSCIS&P Composite 1500®S&P 500 Equal Weight IndexS&P India BMI
- Duración4:32
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La primera entrega explora las dinámicas que impulsaron las tendencias de desempeño en el mundo en 2024, así como las posibles consecuencias de los máximos históricos para los participantes del mercado.
[TRANSCRIPCIÓN]
Benedek Vörös:
En S&P Dow Jones Indices, medimos los mercados. Hola, soy Ben Vörös y esto es The Market Measure.
Comencemos revisando cómo fue 2024 para los mercados globales. En EE. UU. y el mundo, los índices de acciones tuvieron un gran año. El Dow subió 15, el S&P 500 25%, seguidos por las mid y small caps, con 14% y 9%. Este gráfico muestra el desempeño en dólares, cuyo fortalecimiento fue un factor principal del desempeño en múltiples regiones. China y Canadá subieron en dobles dígitos,16% y 11%. Las menores subidas fueron Europa donde el S&P Europe 350 ganó apenas 3%, y América Latina, que cayó más de 20%. Los índices de renta fija subieron en 2024. Pero los bonos largos sufrieron, incluyendo EE. UU., donde el S&P U.S. Treasury Bond Current 10-Year Index cayó 2%, su tercera caída en 4 años. Los commodities subieron: el S&P GSCI Index se valorizó 9% y el S&P GSCI Gold subió 27%.
El S&P 500 tuvo dos hitos en 2024. Tras alcanzar 5,000 por primera vez en febrero, en el Veterans Day cerró sobre 6,000 antes de bajar a 5,900 a fin de año. El índice blue-chip de EE. UU. también marcó 57 máximos históricos en 2024, que son los puntos naranjos del gráfico. Es el quinto año con más récords desde su creación. Históricamente, estos máximos no han sido buen momento para vender. Como muestra este gráfico, desde 1957, tras un récord, el S&P 500 alcanzó uno nuevo al otro día 55% de las veces, en un mes, 92%, y 99% en un año o menos. Pero a veces, en algunos mercados, la espera es mucho mayor. Los inversionistas de Japón esperaron más de 35 años para que el S&P Japan BMI alcanzara un nuevo récord en yenes. El benchmark japonés también cayó 76% tras su máximo de 1989 a su mínimo en marzo de 2009.
El S&P Japan BMI alcanzó un nuevo récord el 11 de julio de 2024. Pero tras un nuevo récord el 2 de agosto, El banco central de Japón sorprendió con un endurecimiento monetario mientras el resto del mundo, incluyendo EE. UU., flexibilizaba. El saldo: caos en los mercados del mundo, con Japón en el epicentro. El yen japonés osciló enormemente, así como el S&P Japan BMI, que tuvo su peor pérdida diaria histórica el 6 de agosto, con una caída de 12%. El banco de Japón dio marcha atrás al otro día, y el índice tuvo su tercer mejor día y subió 10%.
Si bien la volatilidad de los mercados de EE. UU. fue menor, hubo oscilaciones importantes. A nivel industrial, hubo una diferencia de más de 100% entre las mejores y peores empresas del S&P Composite 1500. En ambos extremos, Energía independiente y renovable saltó 89%, Productos personales cayó 17%. Este gráfico muestra el desempeño de las industrias del S&P Composite 1500 y sus ponderaciones. El ancho de los segmentos representa el peso de cada industria, y su color representa su desempeño en 2024. Los segmentos más anchos, las industrias con mayor peso, tienden al azul y los amarillos son angostos. En otras palabras, a las industrias con más peso les fue mejor, y a las más pequeñas les fue peor.
Esta tendencia relacionada a segmentos mayores también se ve en índices de acciones de EE. UU. El S&P 500 Top 10 Index, que representa los 10 mayores componentes del S&P 500, se disparó 41%, mientras el S&P 500 Equal Weight subió solo 13%, 1% menos que el S&P MidCap 400. Las small-caps le siguieron: el S&P SmallCap 600 subió 9%.
También hubo un diferencial sobre 100% entre los mejores y peores mercados globales en 2024. Kenia lideró subiendo 90%, mientras Brasil, al fondo, cayó 28%. Entre los desarrollados, Israel lideró con 33%. China e India, los gigantes de Asia, estuvieron bajo la lupa en 2024. El S&P India BMI se disparó 26% en los primeros 3 trimestres. Como las acciones chinas cayeron, India casi superó a China en capitalización, lo que habría hecho de India el mayor miembro del S&P Emerging BMI. Tras los estímulos de China en septiembre, la suerte cambió y sus ponderaciones en el S&P Emerging BMI se separaron.
Con tal diferencia en los desempeños, será interesante ver cómo le fue a los fondos activos el año pasado. Los últimos datos son de mitad de 2024 y muestran que, con excepción de Sudáfrica, la mayoría de fondos activos perdió ante su benchmark en el período de 5 años. En breve publicaremos los informes SPIVA para 2024 en 9 regiones, para ver el desempeño de fondos activos en 2024.
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