La Reserva Federal reanudó su ciclo de flexibilización con un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés, citando riesgos crecientes para el empleo.

La Fed recorta las tasas, pero el mensaje es mixto

Por –  Dan Siluk, Director Global de Duración Corta y Liquidez en Janus Henderson Investors.

La Reserva Federal reanudó su ciclo de flexibilización con un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés, citando riesgos crecientes para el empleo. El comunicado adoptó un tono moderado, reconociendo una desaceleración en la creación de empleos y un debilitamiento en las condiciones laborales. Sin embargo, la Fed también señaló que la inflación sigue elevada, y sus propias proyecciones muestran un crecimiento más fuerte y una disminución del desempleo, un contexto curioso para aplicar recortes.

El gráfico de puntos ahora sugiere dos recortes adicionales este año, pero Powell minimizó su importancia, presentando el panorama como “más equilibrado” en lugar de claramente inclinado hacia los riesgos del mercado laboral. Las revisiones del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que incluyen una inflación más alta, un mayor PIB y un menor desempleo, plantean dudas sobre la coherencia interna del rumbo de la política de la Fed. Los mercados podrían recibir con agrado esta inclinación hacia la flexibilización, pero el mensaje sigue siendo matizado y está lejos de representar un giro completo.

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