En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy, la mayoría de los participantes espera que el próximo movimiento en la tasa de política monetaria sea en noviembre de 2025,y todos esperan un recorte de 25pb como el próximo movimiento

Mexico Economics
Encuesta Citi de Expectativas
21 de octubre de 2025
Julio Cesar Ruiz
Felipe Juncal
Ernesto Revilla

• El consenso sigue esperando un recorte de 25pb en la tasa en la reunión de noviembre. En la Encuesta Citi México de Expectativas
  de hoy, la mayoría de los participantes espera que el próximo movimiento en la tasa de política monetaria sea en noviembre de 2025,
  y todos esperan un recorte de 25pb como el próximo movimiento. De 37 participantes, 36 esperan un recorte en noviembre de 2025,
  mientras que uno lo espera en diciembre de 2025. La mediana de los pronósticos para la tasa de política monetaria al cierre de 2025
  se mantiene en 7.00%, como en la encuesta anterior. Solo cinco participantes la esperan en 7.25%. Para el cierre de 2026, la mediana
  de las expectativas para la tasa de política monetaria se mantuvo en 6.50% desde la quincena previa, con estimaciones que van de
  6.00% a 7.00%.
• Las expectativas para el peso se mantuvieron estables. El consenso continúa proyectando el USDMXN en 19.00 y 19.50 para el
  cierre de 2025 y el cierre de 2026, respectivamente, como en la encuesta anterior.
• Para la primera quincena de octubre, el consenso proyecta una inflación general y subyacente de 0.36% y 0.20%,
  respectivamente. Para el mes completo de octubre, los analistas esperan una inflación general de 0.45%MoM, o 3.66% YoY, inferior
  a la tasa de septiembre de 3.76%YoY y la misma que hace quince días. La inflación subyacente se estima ahora en 0.28%MoM en
  octubre, o 4.28%YoY, igual a la cifra del mes anterior de 4.28%YoY y superior a la encuesta anterior de 0.26%MoM.
• La mediana de las expectativas de inflación subyacente aumentó para el cierre de 2026. La mediana de la proyección de inflación
  general para el cierre de 2025 disminuyó a 3.90% desde 3.96% en la encuesta anterior, mientras que para el componente
  subyacente se mantuvo en 4.20%. Para el cierre de 2026, la mediana de la expectativa general se ubica en 3.80%, mientras que la
  mediana de la estimación de inflación subyacente aumentó a 3.80% desde 3.78%, ambas en comparación con la encuesta anterior.
  La mediana de la expectativa para la tasa de inflación anual promedio en 2027–2031 se mantuvo sin cambios en comparación con
  la encuesta anterior en 3.70%.
• La mediana de las expectativas de crecimiento del PIB se mantuvo estable. La mediana de la estimación de crecimiento para el
  PIB de 2025 se mantuvo en 0.5%, con estimaciones que van de -0.1% a 0.8%. Para 2026, se mantuvo en 1.3% en comparación con
  la encuesta anterior.