La estimación del crecimiento real del PIB para 2025 disminuye en diciembre a 0.4%, frente al 0.5% que se había mantenido durante los tres meses previos.

RESULTADOS DE LA ENCUESTA MENSUAL DE
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS DEL IMEF
RESUMEN

• La estimación del crecimiento real del PIB para 2025 disminuye en diciembre a 0.4%, frente al
  0.5% que se había mantenido durante los tres meses previos.
• El pronóstico de la tasa de inflación para 2025 se mantiene nuevamente en 3.8%
• La expectativa del balance público tradicional como proporción del PIB para este año, se ubica
  nuevamente en -4.0%
• La estimación de la tasa de política monetaria para el cierre del 2025 se ubica nuevamente en
  7.00%
• El pronóstico de empleo para 2025, se incrementa a 180 mil trabajadores asegurados en el
  IMSS, frente a la cifra previa de 160 mil.
• El tipo de cambio esperado para fin de 2025 se ubica este último mes del año en 18.50 pesos
  por dólar, cifra menor a la estimada en noviembre (18.80 pesos por dólar)
• La cuenta corriente como proporción del PIB se ubica en -0.7%; la estimación previa registraba -0.8%
• También se presentan las expectativas para 2026 y 2027.
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  El Comité Nacional de Estudios Económicos del IMEF realiza mensualmente una encuesta entre sus
  integrantes sobre las principales variables macroeconómicas. A continuación, damos a conocer los
  resultados cuantitativos de la encuesta realizada en diciembre. Incluye pronósticos para 2025, 2026 y

1. 
   La encuesta recoge las expectativas de 43 analistas, todos ellos economistas con amplia experiencia y
   reconocido prestigio.
   El próximo martes 16 de diciembre se presentará en conferencia de prensa el análisis de estos resultados
   y de la coyuntura económica, llevado a cabo mensualmente al interior del Comité Nacional de Estudios
   Económicos del IMEF.
   Producto Interno Bruto 2025. La gráfica siguiente presenta la evolución mensual de la expectativa de la
   tasa de crecimiento del PIB real para este año. En diciembre, 49% de los participantes redujeron su
   estimación, ubicando a la mediana en 0.4%. Cabe señalar que el pronóstico más optimista es de 0.8% y
   el más pesimista, de -0.1%.

Inflación 2025. El pronóstico de la tasa de inflación para 2025 se ubica nuevamente en 3.8% El 60% de
los participantes mantuvieron su estimación previa. La expectativa más optimista sitúa a la inflación en
3.6% mientras que la más pesimista la ubica en una tasa anual de 4.1%. La gráfica siguiente presenta la
evolución mensual de la expectativa de inflación para este año:

Balance público tradicional. La expectativa de la encuesta sobre esta importante variable del desempeño
de las finanzas públicas se ubica nuevamente en -4.0% del PIB.
Tasa de política monetaria. Los integrantes de la encuesta mantienen por tercer mes consecutivo su
proyección de la tasa de política monetaria del Banco de México para el cierre del año a 7.00%
Empleo del IMSS. La creación de empleos esperada para este año incrementa a 180 mil, frente a la cifra
de 160 mil pronosticada el mes pasado..
Tipo de cambio (para el cierre del año). El consenso de economistas que participan en la encuesta
estima un cierre de año con un tipo de cambio de 18.50 pesos por dólar, con el pronóstico más bajo en
18.00 y el más alto en 19.00 pesos por dólar.
Cuenta corriente de la balanza de pagos. La mediana de la encuesta sobre esta variable se ubica en -0.7%. La estimación máxima es de -0.20% y la mínima, -1.3%
Expectativas para 2026. La tasa de crecimiento del PIB real para 2026, se mantiene en 1.3%. El
pronóstico sobre la inflación se ubica nuevamente en 3.9% El balance público tradicional se incrementa
a -3.8% El pronóstico del tipo de cambio se reduce a 19.20 pesos por dólar. La tasa de referencia
monetaria para el cierre del año se ubica nuevamente en 6.50% y empleo se mantiene en 270 mil plazas.
En los cuadros siguientes se aprecian los resultados de la encuesta de expectativas para 2025, 2026 y