Reporte de la Cuenta Corriente

Aumenta superávit en la balanza de mercancías no petroleras  

Arnulfo Rodríguez Hernández

La balanza de mercancías no petroleras mostró un superávit de 10,411 millones de USD en 4T25

La cuenta corriente registró un déficit de 8.2 mil millones de USD en 2025, monto por debajo del déficit de 16.7 mil millones de USD en 2024 (Gráfica 1). En términos de PIB, el déficit de cuenta corriente de 2025 se ubicó en 0.6% (Gráfica 2). La información correspondiente al cuarto trimestre de 2025 indica que la cuenta corriente registró un superávit de 7.7 mil millones de USD, cuya cifra anualizada equivaldría a 1.6% del PIB. Para 2026 prevemos que la cuenta corriente muestre un déficit de aproximadamente 10.0 mil millones de USD (0.5% del PIB).

Al analizar el comportamiento de la cuenta corriente correspondiente al cuarto trimestre de 2025, esta registró un superávit mayor al del tercer trimestre. Ello se explica principalmente por el mayor superávit en la balanza de mercancías no petroleras (Cuadro 1). Cuando comparamos el comportamiento de la cuenta corriente durante el cuarto trimestre de 2025 vs. el mismo lapso del año previo, podemos notar que en esta ocasión se registró un menor superávit debido principalmente al mayor déficit en la balanza de servicios y, en segundo lugar, al mayor déficit en la balanza de mercancías petroleras (Cuadro 2). Por su parte, la balanza de mercancías no petroleras del cuarto trimestre de 2025 fue 10,411 millones de dólares vs. 5,180 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024. 

La inversión extranjera directa neta mostró un incremento anual de 2.1% en 2025 al comparar cifras preliminares

En relación con la Inversión Extranjera Directa Neta (IEDN), este indicador registró 31,797 millones de USD en 2025 vs. 31,136 millones de USD en 2024 (cifra preliminar). Es decir, la IEDN mostró un incremento anual de 2.1%. Si bien será necesario esperar un tiempo para conocer las cifras definitivas de la IEDN correspondientes a 2025, este indicador parece estar reflejando una evolución favorable a pesar de la incertidumbre sobre la política arancelaria de Estados Unidos y el proceso de revisión del T-MEC.

Valoración

La balanza de mercancías no petroleras en el cuarto trimestre de 2025 fue 10,411 millones de USD después de haber registrado un superávit de 2,289 millones de USD durante el tercer trimestre. Esta balanza de bienes ya registra cinco trimestres consecutivos con saldo positivo. Dado el hecho estilizado de que la balanza comercial tiende a mostrar un comportamiento anticíclico, no resulta sorprendente que el crecimiento del PIB en 2025 haya sido 0.8%.