Para la primera quincena de marzo, el consenso proyecta una inflación general y subyacente de 0.33% y 0.22%,respectivamente. Para el mes completo de marzo, los analistas esperan una inflación general de 0.52%MoM, o 4.24%YoY,

Encuesta Citi de Expectativas
20 de marzo de 2026
Julio Cesar Ruiz
Felipe Juncal
Ernesto Revilla

• El consenso ahora espera el próximo recorte de tasas de Banxico de 25pbs en la reunión de mayo. En la Encuesta de
  Expectativas de Citi México de hoy, la estimación mediana para el próximo movimiento en la tasa de política monetaria es de
  un recorte de 25pbs en mayo (desde la encuesta anterior en marzo). De los 37 encuestados, 17 esperan el próximo recorte en
  la reunión de mayo (frente a 15 en la encuesta anterior), mientras que 14 esperan el próximo recorte en la reunión de marzo
  (frente a 18 en la encuesta anterior), y seis más en junio. El pronóstico mediano para la tasa de política a fines de 2026 se
  mantuvo sin cambios en 6.5%, con estimaciones que van desde 6.75% a 6.0%. Para fines de 2027, la expectativa mediana es
  de 6.5%, con estimaciones que van desde 7.0% a 5.75%.
• Las expectativas del peso se debilitaron. El consenso espera que el USDMXN se ubique en 18.35 para fines de 2026, desde
  18.18 en la encuesta anterior, con expectativas que van desde 17.00 a 19.10. Para fines de 2027, el consenso espera que el
  USDMXN se ubique en 19.00, desde 18.70 hace quince días.
• Para la primera quincena de marzo, el consenso proyecta una inflación general y subyacente de 0.33% y 0.22%,
  respectivamente. Para el mes completo de marzo, los analistas esperan una inflación general de 0.52%MoM, o 4.24%YoY,
  más alta que la tasa de febrero de 4.02%, más alta que hace quince días en 0.39MoM. La inflación subyacente se mantuvo
  en 0.40%MoM en marzo desde la última encuesta, o 4.47%YoY, ligeramente inferior a la cifra del mes anterior de 4.50%YoY.
• Las expectativas de inflación general aumentaron. La proyección mediana para la inflación general para fines de 2026 ahora
  es de 4.10% desde 4.00% hace quince días; para el componente subyacente, la mediana se mantuvo en 4.20% desde la
  última encuesta. Para fines de 2027, la expectativa de inflación general aumentó a 3.80% desde 3.78%; para el componente
  subyacente, se mantuvo en 3.76% desde la última encuesta. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio
  en 2028–32 es de 3.70%, sin cambios desde la encuesta anterior.
• Las expectativas de crecimiento del PIB son estables. La proyección mediana de crecimiento del PIB para 2026 se mantuvo
  en 1.5% desde la última encuesta, con un rango de estimaciones que va de 0.8% a 1.8%. Para 2027, los encuestados esperan
  que el crecimiento del PIB sea de 1.8%, como en la encuesta anterior.