Rediseñando la economía de DEX: Cómo Decibel Foundation lanzó una stablecoin nativa de protocolos con Bridge para reforzar la sostenibilidad del protocolo

Introducción

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Aunque el trading descentralizado promete un futuro de acceso abierto y mercados transparentes, en realidad la mayoría de los exchanges obligan a los traders a elegir entre estrategias de rendimiento, liquidez y trading.

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Decibel fue fundada para ofrecer un intercambio de trading descentralizado (DEX) sin esos compromisos. Incubado por Aptos Labs en colaboración con la Fundación Decibel, Decibel tiene la misión de convertirse en el intercambio descentralizado más confiable del mundo y la capa de liquidación para cómo se intercambian todos los activos. Construido con un motor de trading totalmente onchain, Decibel combina perpetuos, estrategias de trading basadas en bóvedas y, pronto, mercados spot en una única plataforma.

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«Decibel sirve a un mercado donde la adopción no es solo ‘gente comprando criptomonedas’. Los traders y proveedores de liquidez de Decibel buscan mover volúmenes serios onchain porque quieren velocidad, transparencia y control sin confiar en un espacio centralizado. Además, son muy sensibles al precio y tienen un listón alto en cuanto a la infraestructura que creen que les permite mantener su ventaja», dijo Alyssa Ponzo, directora de producto de Decibel.

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Desafío

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A medida que el equipo comenzó a diseñar el protocolo DEX, identificaron una limitación estructural común en muchos intercambios descentralizados: la fuga de valor procedente de stablecoins de terceros.

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El exchange descentralizado de Decibel exige que los traders depositen garantías de stablecoin para el trading perpetuo de futuros, lo que significa que un capital significativo puede estar en el protocolo en cualquier momento. Aunque ese capital genera valor económico a través de las reservas que respaldan esas stablecoins, usar un proveedor de stablecoin de terceros significa que el valor sería adquirido únicamente por el emisor en lugar de beneficiar a los traders que utilizan el protocolo.

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En cambio, Decibel Foundation quería captar parte del valor generado por una stablecoin nativa de protocolo. Esto permitiría al protocolo mantener las comisiones bajas sin depender de incentivos para atraer y retener a los traders.

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«Si el protocolo no puede conservar ninguno del valor económico creado por la garantía que contiene dentro, entonces el crecimiento solo aumentaría la fricción con el tiempo. Queríamos una estructura en la que escalar el uso aumentara la opcionalidad y generara mejores comisiones, mejor reinversión y mayor resiliencia, en lugar de aumentar la dependencia», dijo Ponzo.

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Solución

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Decibel se asoció con Bridge para lanzar usDCBL, una stablecoin denominada en dólares estadounidenses y nativa del protocolo, diseñada para servir como activo colateral predeterminado en todo el protocolo.

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Basado en la plataforma Open Esuance de Bridge, usDCBL cuenta con una garantía total 1:1 por efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo en manos de los socios financieros de grado institucional de Bridge. Esto ofrece a los traders la misma experiencia de trading denominada en dólares que esperan, permitiendo que el valor regrese a los traders que usan el protocolo.

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«Bridge está innovando en todas las áreas adecuadas para que la emisión de stablecoin sea utilizable dentro de productos reales. Nuestro objetivo era centrarnos en construir el exchange descentralizado más confiable del mundo, y con Bridge tenemos un socio que puede manejar toda la pila de stablecoins sin que tengamos que salirnos de nuestro ámbito. Un mal colateral puede arruinar cualquier DEX, y sabemos que con Bridge tenemos un socio serio que da a Decibel más credibilidad y confianza.»

Alyssa Ponzo, Jefa de Producto

Decibelios

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Bridge trabajó estrechamente con la Fundación Decibel para diseñar la estructura de emisión y la mecánica de intercambio, de modo que la stablecoin se integre directamente en el motor de trading del protocolo sin alterar la experiencia de usuario del producto. La implementación soporta estructuración personalizada de reservas, mecanismos de liquidez integrados y rampas de entrada y salida fluidas entre USDC y usDCBL. usDCBL también está estructurado para alinearse con los principios establecidos en el marco de la Ley GENIUS, posicionando a la stablecoin para que siga siendo adaptable a medida que se finalicen los estándares regulatorios.

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«Bridge facilitó el modelo que realmente queríamos, así que puede quedarse más valor dentro del protocolo Decibel, manteniendo los saldos denominados en dólares y el flujo de usuario sencillo», dijo Ponzo.

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Resultados

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usDCBL se lanzó en aproximadamente tres meses, a tiempo para el lanzamiento de la mainnet del protocolo.

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«usDCBL ayuda a Decibel a ofrecer la misma experiencia de trading a la que están acostumbrados los traders, pero con una sólida economía de protocolos», dijo Ponzo.

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Con usDCBL como garantía predeterminada, Decibel puede conservar el valor generado por las reservas de stablecoin en lugar de permitir que fluya hacia un emisor externo. A medida que crece el volumen de operaciones, esto ayudará a fortalecer la sostenibilidad a largo plazo del protocolo.

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A medida que el protocolo crece, Decibel Foundation ahora tiene la flexibilidad de reinvertir el valor retenido del uso de usDCBL en desarrollo de productos, mejoras de infraestructura y futuros mecanismos alineados con tokens, como posibles recompras, sin requerir comisiones de trading más altas ni programas de incentivos agresivos.

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Conclusión

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Al asociarse con Bridge para lanzar usDCBL, Decibel Foundation transformó la garantía de stablecoin de un servicio de terceros en una infraestructura central que permite al protocolo fortalecer su economía de intercambio mientras preserva la velocidad y simplicidad que esperan los traders.

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El bridge no es un banco. La tarjeta Visa de débito prepago es emitida por Lead Bank y gestionada por Bridge Ventures, LLC. Puede aplicarse comisiones. Consulta www.bridge.xyz/legal para más detalles.

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El contenido de este artículo es solo para fines informativos y educativos generales y no debe interpretarse como asesoramiento legal o fiscal. Bridge no garantiza ni garantiza la exactitud, integridad, adecuación o actualidad de la información contenida en el artículo. Deberías consultar con un abogado o contable competente con licencia para ejercer en tu jurisdicción para recibir asesoramiento sobre tu situación particular.